地缘与通胀拉扯下的铂金
2026 年初以来，铂金的走势一直让人头疼——涨得快，跌得也不含糊。
背后的逻辑说复杂也不复杂：美伊战争打着，地缘风险没消，但美元偏强、通胀预期反复，两股力量互相撕扯，结果就是来回震荡。
接下来几个交易日，关键还是看地缘和通胀数据怎么演。
等数据，先歇着
铂金这东西本来就难做，原因就一个：它既是避险资产，又是工业金属，两套逻辑都能套上去，偏偏这两套逻辑有时候方向相反。
中东那边乱着，资金就不敢轻易离场，2,200 美元这个位置守得还算稳。
但工业端的压力一直存在，本周初原油突然暴冲，市场立刻开始担心通胀重燃，美元和美债收益率跟着走高，贵金属集体承压。后来油价从 119 美元跌回 90 美元附近，这口气才算松了一点。
现在大家都盯着周五的 PCE。这是美联储最看重的通胀指标，数字出来，降息预期怎么走基本就定了。
另外，美元指数日线上已经形成黄金交叉，技术面偏强，对铂金来说不是好消息——美元越强，外币买家的成本越高，需求就越难提振。
技术面：多空都缺底气
铂金连续两天缩量盘整。2,000 美元的支撑多头守住了，但反弹也没什么力气，写稿时报在 2,173 美元，离周二高点 2,230 美元还有段距离。
RSI 刚好在 50 附近，不强不弱，就是那种“等一个消息”的状态。方向没出来之前，主动追多或者杀跌都有点冒险。
往上看，2,250 美元是第一道坎，过了这里才能谈 2,300 美元的突破。往下看，2,110 美元是近期比较扎实的支撑，只要地缘局势没有实质性缓和，地缘溢价就还在，这个位置轻易不会丢。
但如果真跌破了，下面就比较难看了，短期的价格结构基本就散了。
目前铂金在 25 日 EMA 附近晃悠，还在 50 日均线上方，整体没有趋势性破位，但也别指望它自己涨——还是得等外部给方向。
【信息来源：invezz】