250亿美元绿氢项目瞄准2027年投资决策：摩洛哥为何押注百万吨级绿氨？

一个规划总投资约250亿美元、年产绿氨最高可达500万吨的超级项目，正在非洲西北部加速推进。

11月9日，摩洛哥《晨报》（Le Matin）披露，阿联酋背景的Sahamco Holding BV已完成达赫拉绿氢及绿氨项目一期的高级预可研工程研究，计划于2027年第三季度作出最终投资决定（FID），争取2031年实现商业投产。

这不是一个普通的制氢项目。它试图将大规模可再生能源、电解水制氢、合成氨和出口贸易整合起来，建立面向欧洲市场的绿氨供应基地。

不过，必须强调：250亿美元是项目整体规划投资额，并非已经落实的资金，更不意味着项目已经获得最终投资批准。

一期投资约40亿美元，规划1.5GW电解槽

根据《晨报》披露的数据，项目总体投资估算约2540亿摩洛哥迪拉姆，折合250多亿美元。其中，一期投资约400亿迪拉姆，约合40亿美元。

一期规划年产100万吨可再生氨，未来通过分阶段扩建，将年产能提高至400万至500万吨。

按照2024年公布的初步技术方案，一期计划配置约1.5GW碱性电解水制氢设备，再将氢气与氮气合成为氨。最新报道尚未确认这一电解槽规模是否调整。

项目开发商官方网站还显示，项目已开展超过一年的现场气象数据采集，并完成部分环境、生态、地质和物流前期研究。

这些进展说明项目正在从概念规划向工程开发推进，但距离真正开工，仍有融资、工程设计、产品销售协议等关键环节需要完成。

英力士进入合作体系，技术路线值得关注

项目最新披露的另一个看点，是合作伙伴阵容。

Sahamco已委托NetZeroWorx参与区域项目开发，涉及可再生能源、电解水制氢、水处理、氨合成及融资工程等环节。

英国化工集团英力士（INEOS）及旗下INEOS Electrochemical Solutions也出现在项目合作体系中。英力士拥有碱性电解技术及相关设备制造能力。

但目前尚不能认定英力士已经获得1.5GW电解槽供货合同。

对于中国电解槽制造商而言，这个项目值得关注的不只是潜在设备订单，还有欧洲技术供应商在海外大型绿氢项目中的竞争策略。未来决定供应商选择的，可能不仅是设备报价，还包括运行可靠性、融资条件、工程集成和长期服务能力。

摩洛哥正在形成绿氢产业集群

达赫拉项目并非孤立投资。

2025年3月，摩洛哥政府公布六个绿氢及衍生品项目，规划投资合计3190亿迪拉姆，涉及绿氨、合成燃料和绿色钢铁。

参与者包括沙特ACWA Power、阿联酋TAQA、西班牙能源企业以及中国联合能源集团和中国长江三峡集团组成的联合体。

2026年2月，TAQA Morocco与Moeve又宣布签署初步土地预留协议，推进绿氨及工业燃料项目。

这意味着，摩洛哥正在利用风光资源、靠近欧洲的地理位置和政策支持，吸引全球能源企业建设绿氢产业链。

而Sahamco项目还提出约55.3万公顷的整体土地规划，以及最高1万公顷的农业开发设想。

如此庞大的土地规模，也带来了新的问题：水从哪里来？海水淡化成本如何控制？能源、工业与农业之间怎样协调资源？

这些都将直接影响项目的经济性。

真正的考验不是产能，而是订单

从产业逻辑看，摩洛哥选择绿氨作为主要产品，有其现实考虑。

相比直接出口氢气，氨更容易利用现有化工和海运体系开展国际贸易，还能进入化肥、航运燃料等市场。

项目早期方案就曾将欧洲阿姆斯特丹—鹿特丹—安特卫普港口群视为潜在出口目的地。

但百万吨级绿氨项目能否成立，最终取决于三个条件：可再生电力成本能否持续降低，长期采购合同能否锁定，以及金融机构是否愿意承担建设和市场风险。

尤其值得注意的是，项目最初披露于2024年，如今最终投资决定目标调整至2027年第三季度。这说明大型绿氢项目即使资源条件优越，也需要较长时间完成商业和工程论证。

对中国氢能产业而言，全球绿氢在北非，继续比拼规划产能，比拼工程交付、融资能力和真实市场需求。

250亿美元的数字足够引人注目，但比投资规模更值得关注的，是2027年这个关键节点。

届时，Sahamco能否真正作出最终投资决定，才是判断摩洛哥这一超级绿氨项目能否从蓝图走向现实的重要分水岭。