华夏银行“改革元年”的未竟之问
2025年2月27日，当在银行业耕耘了27年的老将杨书剑，从北京市金融管理局领导手中接过华夏银行党委书记的任命文件时，他或许还没有完全意识到，自己将要面对的是怎样一份沉重的考卷。
华夏银行党委书记、董事长杨书剑。
三个月后，国家金融监督管理总局正式核准其董事长任职资格。但这份转正的文件，来得并不轻松——前董事长李民吉突然辞职留下的近四个月董事长真空期，已经让华夏银行在舆论的风口浪尖上煎熬许久。
2025年，被华夏银行自己定义为改革元年。
然而，当这份迟到三月的年度答卷终于摊开，外界看到的却是一个充满张力的叙事：一个声称要大干一场的新掌门人，一份营收净利双降的成绩单，以及一连串让投资者难以安眠的数据。
这不是一个轻松的改革故事开场。
规模狂奔与盈利失速
翻开华夏银行的2025年年报，一组数字构成了最基本的叙事底色。
资产总额达到47,376.19亿元，较上年末增长8.25%；贷款总额25,666.66亿元，增长8.47%；存款总额23,816.99亿元，增速更是达到10.71%——后两项指标均创下近五年新高。
在银行业息差持续收窄、整体营收增长乏力的2025年，这样的规模扩张堪称激进。
但与规模增长形成鲜明对照的是：营业收入919.14亿元，同比减少52.32亿元，降幅5.39%；归母净利润272.00亿元，同比减少4.76亿元，降幅1.72%。
换句话说，华夏银行在2025年陷入了越大越亏的怪圈——规模增长了，利润反而缩了。 这不是简单的增收不增利，而是实打实的缩量减收。
利息净收入占营收比重高达68.49%，这意味着华夏银行对传统存贷款业务的依赖度远高于同行。在LPR持续下行、存款成本刚性的行业大背景下，这种业务结构的脆弱性被无限放大。
基本每股收益1.62元股，加权平均净资产收益率8.32%，较上年下降0.52个百分点——这两个指标的背后，是股东回报能力的持续恶化。
用一个略显刻薄的比喻：华夏银行现在就像一个拼命吃馒头的人——馒头越吃越多，肚子却越来越饿。
拨备红线:143.30%的警钟
如果说要在一份充满数据的年报中找出一个最刺眼的数字，拨备覆盖率当仁不让。
143.30%，较上年末下降18.59个百分点。
这个数字意味着什么？
根据监管要求，拨备覆盖率的基本标准是150%。华夏银行不仅跌破这条红线，更是首次跌穿这一重要关口。在已披露财报的上市银行中，这个数字排名垫底。
做个简单的横向对比：招商银行、兴业银行的拨备覆盖率在200%以上；杭州银行、宁波银行更是超过400%；即便是体量与华夏银行相近的中信银行，拨备覆盖率也有203.61%。青岛银行2025年业绩增速达21.66%，拨备覆盖率292.30%。
华夏银行的143.30%，与这些同行相比，几乎是断档式的落后。
更值得关注的是拨备覆盖率下降的背景。一方面，不良贷款率较上年末微降0.05个百分点至1.55%，表面上看资产质量似有改善；但另一方面，不良贷款余额398.86亿元，较上年末增加19.72亿元；关注类贷款余额685.78亿元，较上年末大幅增加75.44亿元。
不良率下降，不良余额上升；不良余额上升，关注类贷款暴增。
这两句话放在一起，勾勒出的是一个令人不安的真相：华夏银行的资产质量并未真正改善，不良风险的堰塞湖反而在以肉眼可见的速度抬升。
不良率微降，更可能是分母扩张（贷款规模增长）的结果，而非风险化解的胜利。当贷款增速放缓，当规模扩张的红利消退，那些藏在关注类里的风险，是否会集中爆发？
拨备覆盖率的断崖式下跌，是管理层主动卸包袱的财务操作，还是无奈之下的力不从心？这个问题，恐怕只有时间才能给出答案。
万亿资产之上，风控之殇
如果说财务数据还可以用行业周期来解释，那么监管罚单的数量，则让外界对华夏银行的内部治理打上了一个大大的问号。
2025年全年，华夏银行收到超过60张监管罚单，罚没金额超过1.2亿元。
这是什么概念？
平均下来，几乎每隔五六天，华夏银行就要收到一张监管罚单。 在银行业严监管的主旋律下，罚单并不罕见，但如此密集的处罚频率，暴露的是这家银行在合规内控层面的系统性漏洞。
1.2亿元的罚没金额，折合到47,376.19亿元的总资产上，虽然只是九牛一毛。但每一张罚单背后，都是一个具体而微的违规故事——可能是贷款三查不尽职，可能是资金流向管控不力，也可能是信息披露不及时。
万亿资产之上，风控之殇。这不是简单的历史遗留问题可以搪塞的。在华夏银行的改革元年里，这样的罚单密度，让经营发展提升十大行动的含金量大打折扣。
客观地说，罚单的滞后性意味着相当一部分违规行为可能发生在前任时期。但新管理层的整改态度和力度，依然是外界评判其改革成效的重要标尺。
华夏银行总行新办公大楼效果图。
北京市属银行格局变阵
杨书剑的到来，结束了华夏银行近四个月的群龙无首状态。
2025年1月24日，原董事长李民吉因个人原因辞职。这位从2017年4月起执掌华夏银行近八年的老帅，在其任内见证了华夏银行从濒临退市到回归正轨的艰难跋涉，也留下了不少历史遗留问题。
李民吉离职后、瞿纲代理董事长期间，华夏银行度过了其发展史上颇为微妙的四个月。金融机构的掌门人空缺，从来都不是一个可以轻描淡写的话题——战略方向待定军心、重大项目审批延迟、监管沟通渠道需要重新梳理……这些问题，在杨书剑上任后，都需要一一理顺。
而杨书剑本人，或许是整个故事中最具戏剧性的角色。
27年北京银行工作经历，从董事会秘书到副行长，从石家庄分行行长到党委副书记、董事、行长——杨书剑的履历，几乎是一部北京银行的编年史。北京银行与华夏银行，同为北京市属金融机构，同处首都金融圈，在业务模式、客户结构、风险偏好上有着不少相似之处。
但空降兵的身份，既是优势，也可能是桎梏。
北京银行的路径依赖，能否适应华夏银行的现实土壤？在北京银行积累的管理经验，能否在新的环境中生根发芽？这些问题，在年报数据面前，显得格外沉重。
一个细节值得玩味：杨书剑提出的是经营发展提升十大行动，而非更激进的改革攻坚。措辞的微妙差异，或许反映出新掌门人对稳定压倒一切的考量——在资产质量承压、盈利能力下滑的背景下，稳中求进比大破大立更符合现实的逻辑。
改革元年的未竟之问
2025年行至年终，华夏银行交出的这份答卷，充满了值得深思的细节。
规模增长8.25%，营收却下滑5.39%；不良率微降0.05个百分点，关注类贷款却暴增75亿元；拨备覆盖率首次跌破150%监管红线，在上市银行中排名垫底；全年收到60余张罚单，罚没金额超过1.2亿元……
这些数字拼凑在一起，勾勒出的是一家大型商业银行在转型阵痛期的典型画像：跑得快，但跑得累；走得急，但走得晃。
对于杨书剑而言，2025年的年报或许是他任期内最难看的一份——因为它记录的更多是旧账，而非新功。改革的效果需要时间发酵，而历史的包袱却不会凭空消失。
但换一个角度看，这份年报也是一面镜子。它照出了华夏银行在资产规模狂奔背后被掩盖的结构性问题，照出了拨备覆盖率断崖式下跌背后的风险积累，也照出了一家万亿银行在行业变局中的焦虑与挣扎。
改革元年的标签，本身就意味着阵痛与不确定性。 华夏银行能否真正走出规模扩张与盈利脱节的怪圈，能否真正压降存量风险、遏制增量风险，能否在新掌门的带领下实现有质量的增长——这些问题，都需要在未来的季报和年报中寻找答案。
- 华夏银行2025年年度报告（2026年3月30日披露）。
- 文中行业对比数据来源于各银行2025年年报及媒体报道。
- 本文图片均来自“华厦银行新闻”官方公众号。