瑞银上调铂钯价格预期：因为供应趋紧和美国需求上升

瑞银集团最新上调了钯金和铂金的价格预测。主要原因是美国需求表现不错，加上供应端的不确定性和可能的贸易限制让市场变得更紧张了。

钯金市场

钯金今年大部分时间表现平平，不如其他贵金属，但10月份突然来了个大反弹。瑞银的策略师Giovanni Staunovo和Wayne Gordon将钯金价格预测全面上调了250美元/盎司，调到1,350美元。虽然钯金基本面比黄金和铂金要弱一些，但美国那边的需求一直挺强劲。

钯金相关的ETF持仓从5月份开始就在稳步增长，到9月底10月初，黄金价格突破4,000美元/盎司后，资金流入速度明显加快了。

两位策略师把贵金属的普涨比喻成"涨潮时的浮标效应——潮水涨了，什么都跟着往上浮"。

他们还提到美国有两个动作可能会推高需求：一个是关键矿产232条款调查，另一个是Sibanye公司和美国钢铁工人联合会联合提交的反倾销申请。另外值得注意的是，纽约商品交易所的钯金库存已经到了十年来的最高点。

话虽如此，瑞银还是提醒说钯金投资波动性比较大，毕竟市场规模小，而且严重依赖汽车行业——全球需求的80%以上都来自这个行业。

铂金市场

铂金方面，瑞银把预测提高了200美元/盎司，调到1,550美元。现在铂金现货市场紧张得不太正常，租赁利率一直在涨就能看出来。

策略师们认为："这种紧张局面主要是因为大家都在观望——美国到底会不会对铂金进口加关税？"

瑞银自己倒是觉得铂金最终应该能豁免关税，但问题是美国关键矿产调查一直拖着，市场的不确定性就一直悬着。

另外一个现象是，纽约商品交易所那边库存在增加，但伦敦和苏黎世这些主要交易中心的货却很紧张。这种供应紧张的状况可能要等到贸易政策尘埃落定才能缓解。

铂金ETF持仓第三季度表现一般般，但10月份开始回暖——主要是投资者在增持黄金的同时，也顺便加大了对贵金属板块的配置。

铂道综合海外行业网站报道。