金银铂集体历史新高 贵金属2026年还能这么涨吗?
原文作者:Piyush Shukla | economictimes，铂道翻译并整理如下：
核心看点
黄金、白银、铜、铂金,一个都没落下,全都创了历史新高。市场对贸易战的担忧越来越重。
黄金冲破4700美元,白银奔着95美元去了,铂金接近2400美元,铜也站上了5.80美元。
这波涨势来得凶猛——起因是特朗普总统威胁要对八个欧洲国家加征10%关税,就因为格陵兰的事儿。
美欧贸易战眼看着要打起来,投资者急着找避风港。
现在分析师都在说,几个月内黄金能到5000美元,白银能破100美元,因为地缘政治这摊子事儿只会越来越乱。
2026年1月20日,贵金属集体爆发
这一天注定要载入史册。黄金冲到4734.60美元,白银单日暴涨7.56%,直接蹿到95.23美元。
现在分析师的预测已经不保守了:黄金几个月内见5000美元,白银破100美元——理由很简单,地缘政治的火药桶越来越满。
金银铂铜,四大金属齐刷刷创新高,背后是市场对美欧关系恶化的强烈反应,再加上美国央行被政治施压的担忧。
现货黄金单日涨超3%,突破4734美元;白银更夸张,涨了快8%,直奔95美元,这种涨幅几十年都难见一回。
铂金也凑热闹,逼近2400美元;铜稳在5.84美元一磅附近——全球资金都在往硬资产里挤。
引爆市场的还是特朗普。
他的政府宣布从2月1日开始,要对法国、德国、英国等八个欧洲国家的进口货征10%关税,6月份还要涨到25%。
原因?这些国家不支持美国收购格陵兰。欧洲那边已经放话了,要对价值930亿欧元(1080亿美元)的美国货搞报复性关税。
跨大西洋贸易战的阴云越来越重。
黄金涨得欢,通常是在利率低或者货币贬值的时候。
要是最高法院真判了总统可以撤美联储理事,分析师说黄金立马还能再涨500美元。市场现在就在给这个"政治风险"定价。
黄金白银抢了头条,但其他金属也没闲着。铂金今天涨了2.96%,到了2391.40美元。
铜呢,人称"铜博士",因为它能诊断经济健不健康,也小涨到了5.84美元。
这些动态把美元打趴下了,国债收益率往上窜,投资者拼命往传统避险资产里钻。黄金过去一年涨了快70%,是1979年以来最猛的年度涨幅;白银更离谱,一年翻了三倍。
央行在买,地缘政治在闹,再加上大家对美联储独立性越来越没信心——好几位分析师说,贵金属的结构性牛市来了。
黄金破天荒,投资者四处找安全资产
黄金这波涨势根本停不下来。价格冲到4734.60美元一盎司,美元在跌,通胀担忧在涨,还有人担心货币政策会被政治绑架。最新这轮上涨,又是特朗普政府怼美联储惹的祸,大家又开始怕利率决策要被政治操控了。
债市也不太平。10年期国债收益率升到4.28%,30年期快到4.93%了,短期收益率虽然小降,但通胀风险的信号很明显。投资者的反应?赶紧调仓位,往黄金里塞——黄金嘛,抗通胀、防动荡,老本行了。
ETF这次功劳不小。全球黄金ETF一周就吸了超过28吨,9月以来最猛的一次。过去八周里有七周持仓都在增加,说明不是短期炒作,机构是真在买。
大银行也越来越激进。花旗最近预测三个月内黄金能到5000美元一盎司,理由是地缘政治风险、央行在买、还有大家对纸币越来越不信任。
白银比黄金还凶,工业需求和避险需求双管齐下
这轮涨势里,白银比黄金还抢眼。价格窜到95.23美元一盎司,单日涨7.56%,投资者买它既为了防守,也为了押注工业需求。白银跟黄金不一样,太阳能、电子产品、电动车都离不开它,工业需要量大。
地缘政治恐慌加上工业供应吃紧,两股力量一碰撞,价格就炸了。分析师说白银库存还在历史低位,但投资需求在飙,尤其是亚洲那边。中国投资者带头冲进金属市场,给白银又添了一把火。
市场上越来越多人觉得白银相对黄金被低估了。金银比在快速收窄,一些策略师相信白银很快就要试探100美元一盎司这个关口了——好几家全球大宗商品交易台都这么看。
铂金和铜也在涨,通胀和供应问题都来了
铂金涨了快3%,到2391美元一盎司,供应紧张,汽车和氢能行业需求又强。矿业这些年投资不足,市场一有风吹草动就撑不住;排放标准越来越严,催化转化器里用的铂金也越来越多。
铜,经济的晴雨表,稳在5.84美元一磅。虽然贸易战让人担心经济要放缓,但长期电气化趋势在撑着铜价,新增供应又有限。分析师说哪怕来点基建刺激或者供应出点岔子,铜就能重新冲回最近6.15美元一磅的高点。
金银铂铜一起涨,说明这不是单个金属的行情,而是整个通胀对冲交易在发酵。
关税、美联储被施压、全球报复威胁,三股力量推着涨
政治风险是主线。欧洲领导人已经在公开谈报复性关税了,德国财长克林贝尔直接警告说欧洲的耐心已经到头了。分析师说美国这套关税策略破坏性极强。
Peel Hunt的彼得·马林-琼斯说:"贵金属这波涨势,看着就像是在逃离美元资产。"他说的是美欧长期贸易冲突带来的通胀风险和增长伤害。
投资者还盯着美国最高法院,法院要开庭审理特朗普总统想撤掉美联储理事丽莎·库克的案子。这案子对美联储的长期独立性太关键了。要是判决被解读成削弱了央行,黄金白银的需求还得再往上蹿。
2026年金属还能这么贵吗?
关税年中要加码,地缘政治越来越紧张,央行公信力受质疑——支撑贵金属的基本面还很硬。黄金这波历史性上涨,白银的爆炸式涨幅,加上铂金铜价的坚挺,都在说一件事:投资者在为持续的动荡做准备。
眼下金属市场发出的信号很清楚:大家对传统金融支柱的信心在动摇,硬资产又成了全球投资组合的核心。