未泰铂业：AI时代重塑2026年铂族采矿需求

I助力研发新型合金，用于开拓铂族金属新应用

——未泰铂业（Valterra Platinum）最新表态

原文作者：Martin Creamer

铂道翻译并编辑

约翰内斯堡（miningweekly）——AI能不能帮铂族金属（PGM）打开新市场？

未泰铂业（Valterra Platinum）首席执行官Craig Miller在该公司最新一期媒体圆桌会上，给出了明确答案："能。"

他表示，公司正通过一系列合作和投资，把AI技术用到市场开发环节。具体来说，就是借助AI更快找到金属混合配比的最优解，从而开发出可用于新场景的合金材料。目前这类应用带来的产量还不大，但潜力已经显现，公司对此感到振奋。

除此之外，PGM在AI领域本身也有用武之地。Miller估计，目前AI相关应用中已经消耗了大约20万到30万盎司的PGM，而未来五到八年，这一数字有望增长四到五倍。

未泰铂业上周公布了半年财报，业绩十分亮眼，头号盈利指标同比暴涨1633%。

Mining Weekly：您对未来需求增长表现得相当乐观，能具体谈谈原因吗？

Miller：目前约三分之二的PGM用于汽车行业，包括传统内燃机车型和混合动力车型。我们从汽车客户那里看到的需求依然不错，但纯电动车的市场份额还会继续扩大。所以我们必须开拓新的需求增长点，尤其是工业应用领域，同时也包括珠宝首饰，以及氢燃料电池车这类新型交通工具。

为此，公司已经和南非本土的Sibanye-Stillwater、庄信万丰（Johnson Matthey）、德国的优美科（Umicore），以及中国的浦景化工（Pujing Chemicals）建立了合作关系，共同挖掘PGM在工业领域的应用潜力。这些合作的早期成果，加上电子和珠宝领域"以铂代金"的替代空间，都让我们对PGM的长期需求前景更有信心。

桑德斯鲁特（Sandsloot）项目

在保障供应方面，未泰铂业正在其旗舰矿山Mogalakwena的桑德斯鲁特露天矿下方，开发一个高品位地下项目。

该项目旨在弥补地表矿石品位下降的问题，预计2030年后有望实现满产，但前提是要等到2027年做出最终投资决定。

与布什维尔德杂岩体（Bushveld Complex）其他矿层不同，桑德斯鲁特矿层高度在40米到120米之间，平均倾角45度，非常适合大规模机械化地下开采。矿石品位在4克/吨到6克/吨之间，意味着这个项目更看重"价值"而非单纯"体量"的增长。而且，它还能直接利用现有的选矿厂和尾矿设施，这将为公司节省数十亿兰特的前期资本和运营支出。

Mining Weekly：据了解，桑德斯鲁特地下矿在做出最终投资决定前，会在今年年底前展开试采。能具体介绍一下吗？

Miller：鉴于Mogalakwena矿山本身规模和品质都相当出色，我们看到了在桑德斯鲁特区域转向地下开采的机会——这个区域和现有露天矿的位置并不一样。通过长距离空场法开采，我们预计可以开采250万吨高品位矿石，并利用Mogalakwena现有设施进行加工处理，这有望让该矿产量提升10%到20%，同时降低综合维持成本。

目前可行性研究正在推进，我们希望今年完成研究，明年做出投资决定。作为可行性研究的一部分，我们还会开展试采：一方面继续推进已有的开发工作——目前已经把部分堆存矿石送入选矿厂测试，看它和露天矿矿石混合处理的反应情况；另一方面，试采也能让我们对后续正式投产、逐步提升产能更有把握。当然，最终还要等董事会在明年做出投资决定。

Mogalakwena是一座非常特别的矿山。如果桑德斯鲁特项目最终并入Mogalakwena矿区，会带来怎样的整体效果？

Mogalakwena是PGM行业里的"王冠明珠"，我们很幸运能拥有它，也因此肩负着充分释放其价值的责任——这不仅是为了未泰铂业和股东，也是为了周边社区的所有利益相关方，无论是通过采购、就业，还是股东分红的方式。这是一座非常出色的矿床，我们也在努力把它的价值充分展示出来、实现出来，这既是为了公司，也是为了整个南非。今年上半年，我们为南非经济贡献了约460亿兰特，涵盖税收、采购、薪资，以及各类社会投资项目。正因如此，我们对Mogalakwena的机遇格外重视、格外投入。

Mining Weekly：南非矿业委员会（Minerals Council South Africa）上个月举办了矿业现代化展示活动。有没有办法做到既能惠及各方，成本更低、效率更高，整体表现也更好？

Miller：我们确实看到了桑德斯鲁特地下开采方式与行业其他PGM项目的差异化空间，也在积极拥抱这种差异，充分利用先进设备。让员工远离危险，是"现代化"很重要的一环。我们也在持续思考，如何让运营更加现代化，把人员从高风险区域中转移出来，这对我来说正是现代化的核心所在。

我认为我们在PGM行业下游加工处理方面处于领先地位——我曾参观过全球其他冶炼厂、精炼厂，我们确实有独到之处，充分体现了公司的价值。当然，这是一项持续的努力，我们也在不断探索如何更广泛地运用数据和AI，来提升业绩表现和安全水平。

Mogalakwena总是备受关注，那Amandelbult、Mototolo和Der Brochen这些矿山呢？

我们是从英美资源集团（Anglo American）分拆出来的一家高度聚焦PGM的公司，旗下拥有业内最优质的一批资产，我们一直在努力确保它们都能可持续运营，处于成本曲线的较低区间，充分释放各自的潜力。由于每项资产都有其独特性，我们也在积极投资。

Amandelbult是一座常规矿山，年产PGM约60万盎司，同时还年产约100万吨铬矿——这类产品在全球经济中的重要性正在提升。因此，Amandelbult的营收结构在行业内数一数二，而且由于我们重塑了它的运营表现和成本结构，它的PGM利润率也是行业内最高之一，约为1400美元。

我们还在持续投入延长其寿命，力争未来至少三十年都能维持60万到62万盎司的年产量。Amandelbult是一项非常重要的资产，也是公司现金流的重要贡献者。Mototolo位于东翼，我们一直在扩大它的产能和覆盖范围。

目前我们已经打通了Der Brochen斜井，可以把Der Brochen、Borwa和Lebowa三个区域整合起来，力争把Mototolo的产量提升到约30万盎司，并有望在这个十年结束前再提升10%到20%。

我们正在积极推进这项工作，希望能在明年2月的年度业绩发布会上，向股东披露更多细节。最后，位于津巴布韦的Unki也是一项优质资产，能稳定产出PGM及部分基本金属。

打通全产业链

除了矿山资产，未泰铂业还打造了一条完整的产业链。

Miller指出："我们不只是采矿，还在南非本土完成加工和精炼，把产品提炼到最终形态，再出口或供本地客户使用。通过持续投入下游加工资产——重点提升选矿厂、精炼厂、冶炼厂的回收率——这些投入的成效已经充分体现在业绩当中。"

脱碳进程

公司也在大力引入可再生能源，脱碳目标正稳步推进。公司将可持续发展既视为一种价值保护手段，也视为一种价值创造方式，因此可持续发展理念贯穿于公司业务的方方面面。

公司专注于气候和环境议题，同时也重视社区韧性建设，并致力于达到最高标准的认证要求。

多年前，公司就意识到需要构建能源韧性。如今，公司约30%的能源来自可再生能源，主要通过Envusa Energy供应。

Miller表示："这不仅帮助我们实现脱碳目标，让我们稳步迈向十年末实现30%脱碳、2040年末实现碳中和的目标，而且成本比目前用电成本更低，同时也确保了我们的产品对那些注重可持续发展的客户更具吸引力。"

水资源韧性

除了是用能大户，未泰铂业同样是用水大户，因此公司同样重视水资源韧性建设。

为此，公司一直在与周边社区合作，处理污水并用于自身的加工设施，从而减少对本地饮用水的需求，让节省下来的饮用水资源惠及周边社区。

值得一提的是，公司刚在Thabazimbi投产了一座日处理量5兆升的水处理厂，既满足自身用水需求，也让当地社区从中受益。

铂道综合南非行业网站报道。