是时候关注铂金了

Jimeet Modi 是 SAMCO 集团创始人兼首席执行官。他说，过去两年，一直在写黄金和白银的上涨行情。

但现在，是时候关注另一种贵金属了——铂金。

铂金在贵金属圈子里一直很特殊。20 世纪的大部分时间，它的价格都比黄金贵，因此人们管它叫“富人的金属”。

但过去十年，铂金价格跌得很惨。现在铂金相比历史新高的黄金和白银的比率，其实还是历史的底部区——这种情况很罕见，可能正酝酿着一个难得的投资机会。

铂金 vs 黄金：触底反弹的信号

看看铂金／黄金比率就知道反转有多剧烈：

  • 2000 年代初：比率超过 2.0
  • 2024 年：跌到历史最低点 0.27 左右，也就是说 1 盎司铂金只值 1/4 盎司黄金

技术面怎么说

从技术图表看，转机可能真的来了：

  • 图表上出现倒头肩形态（这是趋势转向的经典信号）
  • 正在尝试突破长期下降通道
  • 如果突破成功，第一个阻力位在 0.49 附近
  • 长期看有机会回到跟黄金 1:1 的价格

基本面也在支撑

  • 供应吃紧：南非和俄罗斯是主要产地，供应本来就有限
  • 工业需求在涨：氢燃料电池和绿色能源带来新需求
  • 黄金当然还是避险首选，但铂金从现在这个低位出发，涨幅可能更猛

铂金 vs 白银：楔形末端与背离

铂金／白银比率的故事差不多：

  • 以前高达 150 的比率现在跌到接近 30
  • 说明这些年白银涨得比铂金好太多

更大的图景：铂金的未来

数据说话：

  • 铂金已经突破自 2008 年高点以来的下降三角形
  • 今年以来涨了超过 65%，比黄金（约 42%）和白银（约 55%）都强
  • 但不同的是，黄金和白银都历史高点了，铂金还比 2,300 美元/盎司的历史高点低 35%
  • 这意味着上涨空间远大于下跌空间

风险还是要说清楚

当然，风险肯定有：

  • 铂金比黄金更依赖经济周期，跟工业需求关系密切
  • 如果全球经济增长放缓，或者电动车快速普及（减少汽车催化剂需求），短期内可能限制涨幅
  • 市场参与者要有心理准备，价格会比较波动

Jimeet Modi 的看法

不过从风险收益比来看，铂金现在这个深度折价确实是个有意思的逆向机会。

不管从铂金对黄金，还是铂金对白银的角度看，结论都一样：多年的低迷可能真的要结束了。

对于愿意长期持有的人士，铂金可能会重新找回它作为贵金属“老大哥”的地位——不一定是说价格会超过黄金，但这个历史性的巨大价差，确实不该一直这么大下去。