南存辉的难题
2026年7月31日，温州民商银行董事会会议室。
63岁的南存辉推门而入。这位正泰集团的创始人、温州民商银行的首任董事长，时隔近十年再次坐到了那张椅子上。会议很短——选举他为第四届董事会董事长，代为履行董事长职权。
一周后，一份成绩单砸在桌上。
2026年上半年，温州民商银行净利润1.31亿元，同比暴跌60.25%。二季度单季净利润仅约800万元。一家资产规模超500亿元的银行，一个季度利润不足千万——盈利水平接近归零。
南存辉接过的，是一份开业11年来最差的成绩单。
他是回来救火的。但火，早就烧起来了。
营收没怎么掉，钱去哪了？
先看数字。
2026年上半年，温州民商银行营业收入4.69亿元，同比仅下滑1.59%。净利润却从上年同期的3.30亿元骤降至1.31亿元。
营收基本持平，利润少了近2个亿。
利润表里藏着一颗定时炸弹。
把时间拉长，故事更诡异。
2024年，该行营收10.97亿元，同比微降0.99%；净利润却暴跌44.36%至2.81亿元。
2025年，营收继续下滑16.27%至9.18亿元，净利润却反弹至3.31亿元——营收降了，利润反而涨了。
| 年份 | 营业收入（亿元） | 同比 | 净利润（亿元） | 同比 |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 11.00 | +18.7% | 5.00 | +23.8% |
| 2024 | 10.97 | -0.99% | 2.81 | -44.36% |
| 2025 | 9.18 | -16.27% | 3.31 | +17.81% |
| 2026H1 | 4.69 | -1.59% | 1.31 | -60.25% |
| 数据来源：温州民商银行年报及半年报 | ||||
营收和利润，各走各的路。
答案藏在利润表的一个角落里：信用减值损失。
2024年，温州民商银行信用减值损失4.36亿元。2025年，这个数字被压缩到1.7亿元，骤降61%。少扣了2.66亿元，同期营收只少了1.79亿元——利润自然“被动”走高。
换句话说，2025年的利润反弹，是靠少提拨备“省”出来的。
到了2026年上半年，拨备缺口终究要补。Q2单季仅800万元的净利润，揭示了此前积累的风险正在逐步释放。
有些银行的利润反弹，不是赚出来的，是省出来的——省的是本该为坏账准备的钱。
从0.45%到1.38%，一条不忍直视的曲线
拨备为什么不能一直省？
因为资产质量在下行。
2021年，温州民商银行的不良贷款率仅为0.45%。到2024年末，这一数字升至1.43%。2025年末虽小幅回落至1.38%，但资产质量的整体下行趋势并未逆转。
| 年份 | 不良贷款率 |
|---|---|
| 2021 | 0.45% |
| 2024 | 1.43% |
| 2025 | 1.38% |
| 数据来源：温州民商银行财报 | |
四年时间，不良率翻了三倍。
更值得警惕的是贷款迁徙率。截至2025年末，该行关注类贷款迁徙率31.62%、次级类贷款迁徙率51.05%、可疑类贷款迁徙率99.08%——分别同比上升了9.88、32.35、96.83个百分点。
| 指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 关注类贷款迁徙率 | 31.62% | +9.88% |
| 次级类贷款迁徙率 | 51.05% | +32.35% |
| 可疑类贷款迁徙率 | 99.08% | +96.83% |
| 数据来源：温州民商银行2025年年报 | ||
可疑类贷款迁徙率99.08%——这意味着，几乎每一笔被认定为可疑的贷款，最终都变成了损失。
风控已经形同虚设。
拨备覆盖率的变化同样戏剧性。2023年第二季度，该行拨备覆盖率高达803.32%。到2025年9月末已降至150.58%，触及监管划定的120%—150%区间上沿。
从803%到150%，拨备的“余粮”被消耗殆尽。
不良率翻三倍只需要四年，但积累这些坏账，可能需要一代温州商人的信用。
小微贷款的“温州悖论”
温州民商银行有一个引以为傲的标签：国内为数不多始终坚持自主获客、不依赖平台助贷的民营银行。
听起来很体面。但体面的背面是残酷。
截至2025年末，该行对公贷款占比高达84.96%，小微企业贷款占比高达83.9%。对公存款占比64.76%。
这是一家“To B”到骨子里的银行。
它的命运，和温州的小微企业紧紧绑在一起。
而温州的小微企业，正在经历什么？
2024年温州GDP达9718.8亿元，即将迈上万亿台阶。但温州市民营小微金融改革方案显示，大量民营和小微企业客观存在无抵押贷款难、知识产权贷款难。传统制造业以中小微企业为主，普遍面临技术升级难、人才短缺、融资渠道有限等困境。
当你的客户都在挣扎，你的资产质量怎么可能好？
更致命的是，温州民商银行的贷款高度集中于对公业务，零售业务占比极小。鸡蛋放在一个篮子里，篮子破了，鸡蛋全碎。
2025年年报显示，该行个人贷款中，个人经营贷款占比约94.25%，个人消费贷仅1.49亿元，同比下降16.76%。零售业务几乎没有抗周期的缓冲能力。
把全部身家押在小微企业上，叫情怀；把全部贷款押在小微企业上，叫风险。
罚单、股权、换帅——三重门
2026年6月30日，国家金融监督管理总局温州监管分局的一张罚单，让温州民商银行再次登上头条：违规吸收存款、关联交易管理不审慎，罚款120万元。相关责任人被警告并罚款。
这是该行今年上半年收到的第二张罚单——也是民营银行中唯一在上半年收到两张罚单的银行。
内控失守，罚单不断。
股权层面同样动荡。2025年1月，浙江杭叉控股在阿里司法拍卖平台以1.92亿元底价竞得原股东浙江富通科技集团持有的9.9%股权。历时近15个月的监管审核，于2026年4月正式获批。
司法拍卖——这不是股权转让，这是股权“甩卖”。
然后是换帅。2026年7月3日，董事长侯念东因身体及年龄原因辞任。这位65岁的老银行人，曾在工商银行温州分行担任行长，2015年出任温州民商银行首任行长，2021年起担任董事长。
他的接任者，是首任董事长南存辉。
南存辉上一次掌舵这家银行，是2015年3月到2016年4月，仅一年左右。十年后归来，银行已不再是当年的银行。
2015年，温州民商银行开业，是全国首家正式营业的民营银行。13家浙江民企联合发起，正泰集团、华峰化学、森马集团、奥康鞋业——温州最响亮的名字都在股东名单上。
那是民营银行的黄金时代。微众银行、网商银行同年获批，互联网金融的浪潮刚刚掀起。温州民商银行选择了一条“笨”路——扎根温州，服务小微，不依赖互联网助贷。
十年后，微众银行一家净利润就达到110亿元，独占民营银行近6成利润。网商银行净利润32.93亿元。
而温州民商银行，一个季度只赚800万。
同样起步于2015年，有的银行成了金融科技巨头，有的银行活成了一家“有牌照的典当行”。
南存辉的难题
63岁的南存辉回来了。他旗下拥有两家A股上市公司——正泰电器和正泰电源。他是温州最成功的企业家之一。
但银行和制造业不一样。
制造业可以靠技术、管理、成本控制赢得竞争。银行靠的是风险定价能力——你识别风险的能力，决定了你赚钱的能力。
温州民商银行的小微贷款占比83.9%。这不是战略选择，这是路径依赖。当温州的小微企业遭遇经营困境，这家银行没有第二条路可走。
今年5月，该行与正泰集团的关联方正泰智能家居签订交易协议，将1.88亿元贷款的年利率从5.5%下调至不低于4.0%。
降息放水，能救一时，救不了一世。
温州民商银行的故事，不只是一家银行的困境。它是中国民营银行群体分化的缩影——有的靠科技突围，有的靠股东输血，有的在区域经济的泥潭里越陷越深。
2026年8月，南存辉的任职资格尚待监管部门核准。在他正式履职之前，这份净利润暴跌60%的半年报，已经替他回答了所有问题。
中国不缺银行，缺的是能穿越周期的银行。温州民商银行用11年证明了一件事——情怀不能当饭吃，风控才能。
- 第一财经《业绩暴雷！一民营银行上半年净利润同比骤降60%》，2026年8月11日
- 中国基金报《全国首家民营银行，上半年净利润同比骤降60%！》，2026年8月11日
- 21世纪经济报道《温州民商银行2026年上半年缩表，净利润同比降六成》，2026年8月7日
- 金融界《温州民商银行2026半年报：净利润1.31亿元同比大降60%》，2026年8月7日
- 上海证券报《温州民商银行换帅 正泰集团南存辉时隔十年再次掌舵》，2026年8月7日
- 泰山财经《温州民商银行上半年净利降六成，正泰集团南存辉再次担任董事长》，2026年8月7日
- 国家金融监督管理总局浙江监管局《关于温州民商银行股份有限公司变更股权的批复》，2026年4月21日
- 财经网《涉违规吸收存款等违法违规行为，温州民商银行被罚款120万元》，2026年6月30日