铂钯备受瞩目：贸易博弈、氢能经济与供应链风险驱动

维克·2025-04-22

报告认为，贸易协定（如《区域全面经济伙伴关系协定》，RCEP）有望稳定原材料市场。

贵金属市场在过去一周出现了有趣的变化。

金价坚挺，迭创历史新高。

铂和钯均呈现出积极的发展态势。

铂收盘上涨 1.6%，价格为 959 美元；钯的涨幅更大，达到 5.4%，收于 965 美元。

然而，在本月，这两种金属的价格仍处于下跌区间：铂下跌 3.4%，钯下跌 2.5%。

尽管价格有所回落，但铂对长期持有者来说仍存在机会，这在很大程度上得益于其在工业领域的重要地位以及供应的有限性。

铂（PLATINUM）是市场上最为稀有的贵金属之一，由于其广泛的应用领域，一直是机构和个人关注的焦点。

尤其值得注意的是，铂在汽车行业、电子产业以及氢燃料电池等新兴技术领域具有重要意义。其广泛的工业应用与相对有限的供应形成对比，这种情况从中长期来看蕴含着巨大的潜力。

尽管铂在结构上存在供应短缺的情况，但在过去几年里，其价格相比黄金亮丽表现严重滞后。

这让很多人包括一些专家大跌眼镜。但是坚定支持的观点认为，实物铂（如铂币或铂条），将会是一种抵御通货膨胀的手段，而且未来受益对技术驱动型行业需求增长。

铂在未来的氢经济将扮演何种角色？

据美国黄金管理部门报告，实物铂（最好是铂条或国家铸造的铂币形式）是贵金属市场上可靠的抵御通胀形式之一。尤其值得强调的是铂在未来氢经济中的作用。

作为燃料电池中的催化材料，未来几年对铂的需求可能会大幅增长。在一个日益受气候目标和绿色转型影响的环境中，铂的战略重要性也因此得到提升。

钯处于地缘政治的紧张局势之中

钯（PALLADIUM）同样受到关注，特别是在地缘政治不确定性和经济政策紧张局势的背景下。美国联邦储备系统主席杰罗姆・鲍威尔（Jerome Powell）近期的讲话再次引发了美国金融市场的动荡。

一些市场人士认为美联储在未来货币政策宽松方面的谨慎态度令人失望，这使得像贵金属这样的安全抵御通胀的产品再次成为焦点。

美国和中国之间持续的关税冲突进一步加剧了这种情况。

美国不断发出新的关税威胁，而中国目前采取了战略性的克制态度。

然而，贸易冲突仍然是全球货物运输的潜在风险。世界贸易组织（WTO）已对国际贸易可能产生的负面后果发出警告，在这样的环境下，像钯这样的贵金属可能会从中受益，因为其抗通胀风险属性更强。

根据goldseiten.de的一份报告，新的贸易协定可能会对保护主义趋势起到制衡作用。

例如，以亚洲为主导的《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）已经成为世界上最大的自由贸易区，并有可能成为新的贸易政策时代的驱动力。

（注：RCEP是2012年由东盟发起，历时八年，由包括中国*、日本、韩国、澳大利亚、新西兰和东盟十国共15方成员制定的协定。）*

相比之下，欧盟在地缘政治方面的影响力正在下降，这可能会对钯等战略性原材料的需求产生影响。尤其是当供应链再次面临压力时，工业用金属价格可能会上涨。

铂因工业用途广泛、供应有限且长期价值被低估，对长期持有者有吸引力，可抗通胀并受益技术行业需求增长，特别是在氢燃料电池领域，其战略意义随绿色转型日益凸显。

考虑到地缘政治不稳定和经济政策紧张，如美联储货币政策、美中贸易冲突，影响投资者情绪几个因素，使贵金属成为避险选择，钯较铂或受此类因素影响更大。

关注RCEP 等贸易协定对稳定原材料市场的潜在作用，可能改变贸易格局和金属需求。

以上内容并不构成投资建议，仅供业内或关注人士参考。

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