福布斯： 铂金供应短缺即将逆转

福布斯11月28日发表特约撰稿人蒂姆·特雷德戈尔德(Tim Treadgold)的观点文章，铂道翻译并摘录如下（以下内容仅代表作者本人观点）：

今年铂金涨了75%, 比黄金还猛, 但好日子可能到头了。多年的供应紧张局面明年就要反转, 市场将出现过剩。

世界铂金投资协会WPIC预测,今年69.2万盎司的缺口到明年会变成2万盎司的过剩。虽然数字看着不大, 算是基本平衡。

Tim Treadgold认为，这个转变足以让投资者重新考虑。

铂金和白银一样,一直被当作黄金的平替。但它跟钯金不太一样, 工业用途很广——做珠宝是一方面, 更重要的是用在汽车尾气催化剂里,去除内燃机排出的有害气体。

原本大家以为电动车会越来越多, 催化剂市场会萎缩。

结果消费者并不急着换电动车,很多人更喜欢混合动力,既能加油又能充电,不用担心续航。更有意思的是, 混动车需要的铂金涂层比纯汽油车还要厚。

不过铂金价格从年初的932美元/盎司涨到现在的1637美元/盎司,主要还是投资者在推动。他们想买贵金属, 但觉得黄金太贵了, 就把目光投向了白银、铂金和钯金。

白银长期被叫做"穷人的黄金",今年涨了77%, 比铂金还强一点。钯金涨了61%,也不错。黄金今年涨了60%,从2022年中到现在已经涨了155%。

铂金这波涨势主要靠两个因素: 南非这个主产国供应吃紧, 加上投资和工业需求都在增长。但接下来的问题是, 这个势头还能持续吗?

Tim Treadgold认为，答案可能是否定的, 因为市场要回归平衡了。

他再次引用世界铂金投资协会本月早些时候的三季度报告:"连续三年严重短缺之后, 2026年铂金市场预计会更加平衡。"

这三年的短缺把地上库存消耗了不少。2022年还有550万盎司,现在估计只剩320万盎司了。

世界铂金投资协会指出,今年预测的69.2万盎司短缺相当于年需求的9%。但废旧汽车催化剂的回收加工量在增加, 废金属和珠宝的出售也在增多,明年供应会增长4%。

过去八个月铂金价格涨得这么快, 基本上是投资者在追涨, 把它当黄金替代品买。

这也让人担忧明年供需关系一旦逆转, 价格可能会怎么走。

现在铂金价格创了12年新高, 但还没到历史最高点。2008年中的时候,铂金卖到过2038美元/盎司, 那时候铂金比黄金贵一倍多——黄金才912美元/盎司左右。