美国零售铂金购买：揭示长期投资者信心

原文作者：Jon Cavuoto，First National Bullion 美国第一国家贵金属公司。铂道翻译并编辑如下：

铂金是一种极为稀有的贵金属，每年的供应量比黄金少二十倍，比白银少一百倍。尽管本世纪全球铂金储量耗尽的可能性极小，但要提高年开采量以满足需求，既困难又耗时。

对投资者而言，幸运的是铂金产品相对容易获取——除了交易所交易基金（ETF）和铂金金库等固定投资产品外，实物铂金条和铂金币也可在市场上购买。

铂金与黄金的比价关系

截至2026年3月，黄金与铂金的比价约为2.4，即一盎司黄金的价值是同等重量铂金的两倍以上。与约1.3的二十年历史平均水平相比，这一比值已大幅上升。

因此，许多投资者认为目前是在铂金价格上涨之前买入的良好时机。

低供应量推高价格

铂金长期处于供不应求的状态，库存持续被消耗，而矿产产量依然有限。这种供需失衡导致市场上的铂金更加稀缺，价格因此居高不下。2025年，铂金总供应量下降约4%，降至2020年以来的最低水平。

工业铂金需求

铂金在工业领域仍不可或缺。通过柴油发动机催化转化器，它满足了约40%的工业需求。同时，铂金对依赖内燃机的混合动力汽车也至关重要。

此外，铂金在氢燃料电池和绿色氢能生产中的应用正不断扩大，超越汽车领域，进一步巩固了其在全球清洁能源转型中的重要地位。

寻求黄金和白银替代品的投资者

2024年至2025年间，随着黄金和白银价格上涨，许多投资者开始将目光转向铂金，视其为更具吸引力的替代选择。

据世界铂金投资协会（WPIC）数据，2025年初铂金投资需求大幅激增。尤其是在中国，铂金币和铂金条的购买量显著增加，带动全年需求持续旺盛。

铂金珠宝日益流行

由于铂金价格低于黄金，中国等地越来越多的消费者选择铂金饰品。当中国黄金价格一度飙升时，许多消费者转而购买铂金，推动2025年中国铂金珠宝需求增长15%。

尽管增速相对较缓，全球对铂金珠宝的需求也预计将持续上升。

业内专家对铂金市场的看法

根据当前市场信号，分析师预测铂金价格可能继续上涨。据WPIC分析，这是工业需求增长与供应受限双重因素共同作用的结果。

许多投资者认为，铂金正从贵金属市场的边缘地带走向中心位置，在多元化投资组合中——无论是ETF持有者还是实物金条持有者——均占据越来越重要的地位。

投资者信心水平

铂金传统上更多被视为工业金属而非投资资产，但这一认知正在悄然转变。随着铂金ETF、实物铂金产品及期货交易的关注度持续提升，个人投资者和资产管理机构对铂金的参与门槛也在降低。

由此，投机交易和宏观经济趋势对铂金价格的影响日益加深。当投资者寻求规避市场波动或货币贬值风险时，铂金往往受益于"避险需求"的推动。铂金是一种有效的分散投资工具，而其基本面亦指向长期看涨的前景。