特别观察：一家氢能“链主”企业的生态构建实践

铂道 · 铑纪 2026年3月28日

氢能、未来能源火了！一个属于氢能的大时代正在降临。

2026年3月5日，十四届全国人大四次会议开幕当天，国务院总理李强在人民大会堂所作的《政府工作报告》中，向全国乃至全球资本市场传递了一个极具信号意义的政策表述——设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点。

正在形成的氢能政策闭环

自2019年起的七年来，氢能已经三次写入《政府工作报告》。

2019年，氢能在国家政策话语体系中以“推动加氢设施建设”表述，更接近于技术探索性的“试点”要求；

2024年，氢能被纳入“前沿新兴产业”范畴，其战略价值的认知在政策层面得以显著提升；

2026年，氢能被明确定义为“新增长点”，出现在“未来能源”行列，这一表述跃升极具里程碑意义，意味着氢能产业在中国经济版图中的定位正式从“培育期”跨入“成长期”。

今年，“绿色燃料”概念则首次进入最高层级的政策文本。《21世纪经济报道》将这一变化解读为：

“如果说2024年政府工作报告关于氢能的表述是国家战略层面的‘战略培育’，那么如今将其定义为‘新增长点’，则宣告了这一产业正式跨越概念验证期，迈向了规模化、商业化发展的关键拐点。”

2026年《政府工作报告》同步提出设立国家低碳转型基金、扩大碳市场覆盖、制定能源强国建设规划纲要，并设定2026年单位GDP碳排放降低约3.8%的量化目标。

中信证券在其深度研报中指出：“政策有望在资金支持、机制协同、目标约束的共同作用下，推动氢能行业发展加速。”

“全国两会”期间，逾十位代表、委员的议案、提案精准聚焦了氢能产业化的堵点，冀望从“基础设施—市场机制—碳价体系—应用场景”建构完整的氢能政策闭环：

推进管网储运方面，代表委员呼吁统筹布局“西氢东送”战略骨干通道；

深化电氢耦合方面，建议保障一体化项目配套风光上网消纳指标、减免制氢用电系统备用费与过网费；

加快机制保障方面，推动绿色价值认证与碳市场衔接，兑现减碳价值并推动与国际标准互认；

推动消纳端补贴方面，支持设置差异化补贴政策。

利益共同体构建者的雄心

在全球能源体系经历脱碳化与智能化重构的宏大背景下，氢能的战略地位愈发凸显。

地缘冲突加剧、油价大幅波动，全球能源供给不确定性持续攀升，氢能的战略价值正成为破局关键。

作为高效的二次能源载体，氢能不仅是解决可再生能源大规模消纳难题的“蓄水池”，更是实现工业与交通领域深度脱碳的核心“桥梁”。

在政策东风的劲吹之下，两大问题值得关注：谁将成为这场能源革命的最大受益者？谁又能在这一历史机遇中脱颖而出，成长为真正的行业龙头？

氢通能源集团171辆氢能重卡投运中原

全国两会闭幕的第二天，2026年3月13日，河南郑州，上海氢通能源集团有限公司（以下简称“氢通能源集团”）与宇通商用车、河南氢达运力平台171辆49吨氢能重卡正式交付投运，主要扎根郑州及周边大宗支线物流场景，承担煤炭产地到电厂的点对点运输任务。

此前56天，氢通能源集团已经在云南富源交付300辆氢能重卡。

富源项目作为西南首个“风-氢-车”一体化示范，以富源县占云南全省40%的煤炭产量为场景，打造了绿氢主导的区域闭环；

郑州项目则结合本地产业特点，以副产氢为补充，同样针对煤炭重载运输的场景，实现了氢能在物流场景的快速落地。

氢通能源集团云南300辆氢能重卡发车运营

一南一北氢能两个项目的氢源不同，但都共享了氢通能源集团的技术体系、运力平台和产业协同逻辑。

这是典型的链主模式——以主导企业为枢纽，协同政府、上下游企业及各类资源，适配不同区域的资源禀赋，打造个性化的氢能应用生态。

前述两大问题的答案便是：有纵横捭阖之才、经纶世务之智、构建利益共同体之雄心。

氢通能源集团正在成为资本市场和产业界密切关注的焦点样本，它能否成为中国氢能企业的标杆我们将拭目以待。

氢能链主商业模式的实践

氢通能源集团成立于2020年，总部位于中国金融中心上海。

和其他氢能企业相比，氢通集团能源的成长轨迹呈现出鲜明的差异化特征——不是纯粹的装备制造商，也不是单纯的技术驱动型企业，而是拥有“链主”雄心的创新型企业，正在重新定义氢能产业组织逻辑。

“链主”一词，源自产业链经济学中的核心概念，指在整条产业链中占据主导地位、能够有效整合上下游资源、主导价值分配的核心企业。

在其董事长任亚辉看来“链主就是要串联整个产业链，氢能产业要发展起来，一定要打通整个产业链”，首先要打通产业链头尾两端，“头”即用可再生能源制氢解决氢源问题，“尾”即确定终端客户，头尾两端打通了，中间串联就容易了。

氢能产业正处于从技术验证向规模化商业应用转型的关键阶段，产业链各环节的协调成本高昂：

上游制氢企业与下游应用场景之间缺乏有效的供需匹配机制，储运环节的技术瓶颈与成本压力使得上下游企业难以形成稳定的合作关系。

氢通能源集团通过垂直整合，将制氢、用氢两端纳入统一的管理体系，有效降低了产业链各环节之间的交易成本。

从业务版图观察，氢通能源集团有三大核心业务板块：

第一，高端装备制造。

以电解槽和氢燃料电池系统作为核心产品，已成功开发完成80kW、110kW、130kW、200kW、300kW氢燃料电池系统的产品设计与研发，产品在额定功率、功率密度、寿命、冷启动温度等关键技术指标上具有明显优势。

氢通能源集团与上海理工大学签署合作协议，共建中国西南氢能研究院

氢通能源集团副总裁、CTO齐志刚透露:“未来3-5年我们将会推出400-600kW级系统，远期会推出兆瓦级系统。”

这一产品矩阵的独特之处在于，将差异化竞争的锚点抛向了大型工业应用场景——矿用氢能卡车、大型船舶动力、轨道交通系统，这些领域对燃料电池的功率要求更高，技术门槛也相应更高，竞争对手相对较少，差异化优势更容易建立。

第二，绿氢制备与供应。

以风电、光伏等绿色能源开发为核心能力，布局制氢产业链上游：

内蒙古呼伦贝尔240MW/310.4MWp观光牧场光伏发电站和8710吨/年电解水制氢项目2025年顺利开建；

在云南富源布局300MW风电制氢项目，绿氢产能达3000吨/年。这一“绿电制绿氢”的战略路径，将在氢源端掌握核心资源。

氢通能源集团呼伦贝尔240MW风光制氢一体化项目

第三，运力平台与场景应用。

氢通能源集团构建的智慧物流一体化运力平台，连接了氢能装备供给方与氢能应用需求方，形成了典型的双边市场。

通过批量供给氢能车辆并组织运营，平台降低了单个用户的运营成本，提高了氢能车辆的使用效率；同时，规模化运营也为氢能装备制造提供了稳定的市场需求。

从资源基础观（Resource-Based View）的视角分析，氢通能源集团的核心竞争优势源于其对关键资源的有效整合与利用。

氢通能源集团将风电、光伏指标获取作为控制氢源的抓手，这一战略选择体现了其对资源禀赋的深刻理解。

在氢能产业链中，氢源（绿氢制备）是整个产业发展的基础，而绿氢制备的核心在于廉价的绿电资源。

氢通能源集团通过获取风电、光伏项目指标，实质上控制了绿氢制备的核心要素——绿电，从而在产业链上游占据了有利位置。

这一战略的资源基础在于：

首先，风电、光伏项目开发是氢通能源集团的核心能力之一，具备项目获取与运营的经验积累；

其次，通过风光制氢一体化项目的布局，将绿电资源与氢能制备相结合，形成了独特的资源组合优势；

再次，这种资源组合具有较高的进入壁垒，新进入者难以在短期内复制。

在技术创新路线上，氢通能源集团选择了与科研机构深度合作的路径，与中科院上海有机所联合成立氢能源膜材料研究中心，与上海交通大学成立新能源联合开发中心，共同进行氢能产业低铂催化剂、高温质子交换膜的产业化开发和规模化生产，突破氢能产业链在材料方面的“卡脖子”问题；与上海理工大学共建中国西南氢能研究院，聚焦氢能核心技术攻关、科技成果转化、高端人才培养等方向，为氢能产业规模化发展提供系统性技术支撑。

这种产学研协同创新模式的经济意义在于：

知识溢出的内部化——通过与科研机构的深度合作，氢通能源集团能够将基础研究的成果快速转化为商业应用，提升创新效率；

风险分担——氢能核心材料的研发具有高风险、高投入的特点，通过产学研合作，能够有效分散研发风险与资金压力；

人才获取——与科研机构的合作，为企业提供了获取高层次人才的渠道，为持续创新提供了人力资本支撑。

氢能商业闭环关隘在场景

在氢能应用的众多场景中，氢通能源集团选择将矿用氢能卡车作为主攻方向之一。

从市场机会来看，矿山开采场景对重型运输车辆的需求巨大，且碳排放强度极高。根据中国煤炭工业协会的数据，中国每年煤炭开采量超过40亿吨，矿用运输车辆的碳排放量惊人。

在“双碳”目标的压力下，矿山企业的清洁替代需求极为迫切。

从技术可行性来看，矿用车辆具有固定路线、低速行驶、集中管理等特点，是非常适合氢燃料电池的应用场景。

从竞争格局来看，矿用领域的参与者相对较少，差异化优势更容易建立。

2025年6月，氢通能源集团与徐工集团联合开发的260吨氢能矿卡迎来首秀。

作为全球首台260吨氢能矿卡，其搭载5组氢通200千瓦燃料电池，供氢量可达236千克，续航超过120公里，额定载重超过230吨，在满载情况下的重量超过405吨。

该车型首次突破车载大功率电池系统、分散式储氢技术以及车载大功率双向DCDC的应用，以多项行业首例创下全球氢能矿车行业的新纪录。

这辆“巨无霸”每年可以减少超过3000吨碳排放，同时可以节省上百万的燃料费用，按15年使用寿命计算，节省的燃料费可以再购置一辆崭新的氢能矿车。

氢通能源集团与徐工联合开发全球最大260吨氢能矿卡

这一产品的成功开发，标志着氢通能源集团在大功率燃料电池技术方面达到了行业领先水平。

根据规划，氢通能源集团还将在呼伦贝尔“制、储、运、加、用”的全产业链示范项目中进行规模化运营。

任亚辉评价该项目：“我们开发的场景是一个闭环的场景，我们实现了氢能和矿山领域最佳的耦合，这个在国内在全球范围都开创了先河。”

除了产品技术的突破，氢通能源集团还构建了一套“智慧物流一体化运力平台”，连接氢能装备供给方与氢能应用需求方形成双边市场，体现出典型的平台经济思维。

**平台经济的核心价值在于网络效应的释放。**随着平台上用户数量的增加，平台的吸引力不断提升，从而吸引更多用户加入，形成正向循环。

氢通能源集团“智慧物流一体化运力平台”

以正在推进的富源项目为例：氢通能源集团与云南富源地区合作推进氢能重卡运力项目，2026年1月率先投运300辆氢能重卡，年运力超480万吨。

后续全部500辆运力到位后，年运煤量将突破800万吨。

任亚辉介绍，去年公司在富源县备案了10个综合能源站，未来还计划在富源再投入1000-2000辆氢能重卡，并向富源之外的区域做辐射和深耕。

富源项目是典型的“区域自闭环”项目，它通过“风电-加氢-用氢”一体化模式，将产业伙伴们联合到一个闭环商业生态当中，形成全链协同。

这个示范效应极强的零碳转型项目，入选全国重点项目。

呼伦贝尔项目以“光电-制氢-用氢”为主要模式，同样是一个可复制的区域闭环模式。

任亚辉介绍，这样的可闭环场景在中国有很多，氢通能源集团聚焦8大核心区域，下一步将拓展更多的商业闭环场景，“希望在当地深耕，特别是把高耗能场景挖掘出来，做新旧动能转换”。

这种大规模的场景应用，为氢通能源集团的燃料电池产品提供了宝贵的实际运行数据。

通过对数据的分析，公司可以精准识别产品的改进方向，加速技术成熟；通过对用户需求的深度理解，公司可以开发更符合市场需求的产品。

2025年，氢通能源集团营收超2亿元，未来5年营收目标合计超35亿元。

在任亚辉看来，氢能不能只做示范，必须走向“赚钱”，只有商业化、可盈利，企业才能活下去，生态才能活起来。

氢能企业要在资本市场获得长期认可，必须找到可持续的盈利模式。

氢通能源集团的思路和实践恰恰符合了今年《政府工作报告》中提出的“培育氢能、绿色燃料等新增长点”。

其主张“链主式”商业模式、场景驱动战略背后的经济逻辑、竞争战略与价值创造机制，不仅是一种企业战略选择，更是一种产业组织创新。

长期主义战略定力的坚守

近年来，从中央到地方密集出台了与氢能相关的各种政策和措施，可以清晰地看出氢能在国家能源战略中地位的持续提升。

2026年《政府工作报告》更是将氢能上升到“新增长点”和“未来能源”的战略高度 ：

“新增长点”的定位表明决策层将氢能视为经济高质量发展的新动能，这与此前将氢能主要视为“减碳工具”的认知有了根本性转变；

“绿色燃料”首次入列，意味着氢能的下游应用载体已上升为国家战略高度；

“国家低碳转型基金”则为氢能产业发展提供了直接的资金支持渠道。

在顶层设计的引领下，地方政府的政策配套也在加速推进。

据不完全统计，截至2025年底，已有超过30个省级行政区发布了氢能专项规划或实施方案。

这些规划涵盖了氢能基础设施建设、燃料电池汽车推广、核心技术研发、产业集群培育等多个维度。

以氢通能源集团重点布局的区域为例：

《新疆维吾尔自治区氢能产业发展规划（2021-2035年）》明确氢能为战略性新兴产业，提出了打造“一轴三区多点”的氢能产业空间布局。

甘泉堡经开区作为乌鲁木齐市重点打造的清洁能源基地，为氢通能源集团的项目落地提供了土地、税收、财政补贴等优惠政策。

《内蒙古自治区氢能产业发展规划》同样将氢能作为能源转型的重要抓手,呼伦贝尔经济技术开发区为氢通能源集团的项目提供了充足的工业用地和绿电资源配套。

云南氢能产业政策以绿电制氢、风光氢一体化、工业脱碳、交通示范为核心，形成“顶层规划 + 专项政策 + 补贴激励” 的完整体系，核心是依托云南水电 + 风光优势，打造绿氢 + 氨醇 + 交通的全链条示范。

如《云南省碳达峰实施方案》提出培育氢能产业、支持试点，到2030 年扩大可再生能源制氢应用。

在氢通能源集团最新落子的郑州，河南省及郑州市的氢能产业发展中长期规划提出，以郑汴洛濮氢走廊为核心，以交通示范+装备制造+副产氢/绿氢为抓手，形成“省级顶层+市级落地+专项补贴”的完整体系。

然而，政策驱动型市场也伴随着政策变化的风险。

从行业数据来看，2025年上半年氢燃料电池汽车产销量同比下降约47%，行业整体面临调整压力。

这一现象说明，氢能产业的商业化进程并非一帆风顺，政策补贴的退坡、市场需求的不确定性、技术路线的竞争，都可能对企业经营产生重大影响。

**化解风险的关键在于战略定力，氢通能源集团的应对策略可以看出其对长期主义的坚守，**任亚辉称“我们做的不是一次性的买卖”：

**第一，通过垂直整合降低对单一环节的依赖。**公司不仅布局上游制氢，还延伸至中游储运、下游应用，形成了全产业链的覆盖，这种业务结构有效分散了政策变化带来的风险。

**第二，通过场景创新开拓新的市场空间。**矿用氢能卡车等差异化应用场景的开拓，使公司不过度依赖政策补贴，而是通过工业领域的清洁替代需求获取商业价值。

**第三，通过技术领先构建核心竞争力。**在大功率燃料电池、核心材料等领域的技术积累，使公司在市场调整期仍能保持竞争优势。

万亿氢能赛道中的逐鹿者

中国是世界上最大的氢气生产国和消费国。

从市场规模来看，中国氢能市场2022年市场规模约为3329亿元，同比增长6.2%。

根据国际氢能委员会（Hydrogen Council）的预测，到2050年，全球氢能市场规模有望达到2.5万亿美元，中国将成为全球最大的氢能市场。

当前，中国氢能产业正处于从“示范”走向“规模化”的关键转型期。

未来五年氢能产业政策有望持续强化。

中信证券研报指出：“十五五”期间氢能产业重心将从技术示范转向体系化供给与场景放量，“绿电—绿氢—绿色燃料”一体化项目有望率先突破。

任亚辉认为氢能从“十五五”开始才正式进入商业化，此前“不管是冬奥会也好，或者其他场景也好，更多是在示范应用，是在证明这个道路可行。

我们打造氢能的商业化场景，就是要证明它不仅是可行的，还是能盈利、能赚钱的”。

作为在燃料电池领域深耕31年的资深专家，齐志刚的理解是“氢能是能源安全的必然选择”，他认为国家的定位、国家的指导、国家的牵引对氢能行业的发展非常关键。

2026年的这个春天，中国氢能产业站上历史性的转折点上：政策红利正在加速释放，产业生态日趋完善，资本正在加速涌入这一赛道，正呈现出“群雄并起”的竞争格局。

在万亿级的氢能赛道上，每一张入场券都价格不菲，每一场淘汰赛都残酷无比。谁能最终胜出，取决于谁能在这场技术、成本、场景、资本的综合比拼中率先找到答案。

面对激烈的市场竞争，氢通能源集团通过构建多重差异化优势，筑起了自己的竞争护城河。

护城河一：链主式资源整合能力。

氢通能源集团垂直整合“制-储-运-加-用”全产业链的能力，不仅降低了产业链各环节的交易成本，还能够在价值分配中占据有利位置，是其最核心的竞争优势。

护城河二：技术领先的核心产品。

200kW、300kW产品的开发，使氢通能源集团在矿用、船舶、轨道交通等大功率应用场景中建立了技术壁垒。这些领域的技术门槛高，竞争对手相对较少。

护城河三：场景驱动的商业模式。

通过运力平台连接产品与场景，氢通能源集团实现了“制造+运营”的双重角色，这种商业模式在提升产品竞争力的同时，也增强了客户粘性。

护城河四：战略性的区域性布局。

新疆、内蒙古、江苏、云南等区域的项目落地，使其在不同区域市场形成了协同效应，也分散了单一区域的政策风险。

氢通能源集团已经亮出“链主”、“场景”、“技术”明牌，即 “技术能力是竞争力根本、场景能力是差异化竞争关键、平台能力是价值放大器”，这种三位一体的能力体系能否在激烈的市场竞争中赢得最终的胜利，值得业界观察和研究，时间将是最好的检验者。