福德士河取消美国及澳大利亚绿氢项目，还会回来吗？

取消绿氢项目铁矿石业绩强劲

福德士河股价因铁矿石业务表现强劲上涨，却反手取消美国及澳大利亚绿氢项目。

今天 7 月 24 日，综合海外行业网站报道，澳大利亚福德士河公司（FMG.AX）股价周四上涨超过 5.3%，此前该矿业公司公布第四季度铁矿石出货量创下纪录，成本降低，超出分析师预期。该公司同时宣布将取消其在美国和澳大利亚的绿氢项目。

成本降至 2020 年以来的最低水平，福德士河还预测明年产量将再次创下纪录。

悉尼巴伦乔伊公司分析师格林・劳科克表示，放弃昆士兰州和亚利桑那州的项目，使这家矿业巨头能够缩减支出计划，这增加了其在 8 月 25 日全年业绩报告中维持股息支付率的可能性。

“这是一个极其强劲的季度。成本低得惊人…… 我们已经很久没见过这么低的成本了。市场曾担心资本支出可能会比实际高很多。”他表示。

这家矿业巨头公布的季度铁矿石出货量为 5520 万吨，高于去年同期的 5370 万吨，超出预期。

由亿万富翁创始人安德鲁・福雷斯特担任董事长的福德士河公司，在 2025 财年共装运铁矿石 1.984 亿吨，创下历史新高，达到了其 1.9～2.0 亿吨年度指导区间的上限。

截止今天上午，这家总部位于珀斯的公司股价上涨超过 5.3%，而更广泛的矿业指数下跌 0.6%。

福德士河表示，正在评估美国亚利桑那州氢能项目和澳大利亚格拉德斯通 PEM50 项目的资产和土地重新利用方案。该公司预计在其下半年业绩中，与这些业务相关的支出将产生约 1.5 亿美元的初步税前减记。

这家全球第四大铁矿石矿业公司预测，2026 财年金属资本支出为 33 亿至 40 亿美元，并指出 2025 财年资本支出为 39 亿美元。其能源业务的运营支出为 4 亿美元，低于 7 亿美元的预期。

“我认为市场很高兴看到能源支出的大幅减少，”劳科克补充道。

这家矿业巨头预计，截至 2026 年 6 月的财年，铁矿石出货量将增加，为 1.95 亿至 2.05 亿吨，其中包括 100% 权益基础上的铁桥项目 1000 万至 1200 万吨。

铁桥项目是福德士河的磁铁矿业务，位于西澳大利亚州的皮尔巴拉地区。今年 5 月，福德士河宣布，该项目全面提升至每年 2200 万吨的产能将推迟三年，至 2028 财年。

福德士河（FMG）取消美国亚利桑那州和澳大利亚格拉德斯通 PEM50 绿氢项目的核心决策。有以下几大因素：

对绿氢商业化进程滞后的担忧。福德士河的 PEM50 项目原计划年内投产，但市场需求增长不及预期，导致项目经济性存疑。
地方政策与补贴波动风险。绿氢项目高度依赖政府补贴和政策支持。然而，福德士河所在的昆士兰州获当地政策支持力度有限；美国亚利桑那项目则面临联邦补贴退坡压力。政策红利的地域性限制增加了投资风险。
项目成本压力。福德士河的 PEM50 项目总投资约 1.5 亿美元，且需配套可再生能源电力采购（初期依赖现货市场），叠加 PEM 电解槽技术成本较高，导致项目现金流压力显著。
铁矿石业务强劲表现，战略重心向核心业务倾斜。铁矿石价格回升和出货量增长推动公司现金流充裕，使得管理层更倾向于将资源投入高回报的核心业务。
资本支出优化与股息承诺。取消绿氢项目后，分析师认为缩减支出有助于维持股息支付率，这对股东回报导向的矿业公司尤为重要。

在铂道看来，福德士河此前对绿氢项目一直透露犹豫态度，现在取消绿氢项目也并非对氢能赛道的彻底否定，而是基于短期成本压力、市场不确定性与长期战略平衡的决策。

公司通过聚焦铁矿石主业、优化资本配置、探索绿色钢铁等替代路径，既能巩固现有竞争优势，又为未来氢能技术成熟后的再入局保留了可能性。

这一调整更多的反映出全球矿业公司在能源转型中普遍面临的“短期盈利”与“长期可持续性”的权衡挑战。