1010 万美元投资血本无归
欧洲知名制氢设备公司SunHydrogen刚公布第三季度财报，亏损收窄到156 万美元，本来算个好消息。结果转头就爆出一个大雷：他们投在挪威合作伙伴TECO 2030 ASA身上的1010 万美元（7170 万人民币），全没了。
这家北欧公司宣布破产退市，SunHydrogen只能眼睁睁看着投资化为乌有。
投资者现在最关心的是：这一记重锤之后，SunHydrogen还能不能撑下去？
研发开支猛涨，收入几乎为零
SunHydrogen在研发上倒是没闲着。公司正拼命搞直接用太阳能制氢的技术，钱烧得很快——研发费用比去年同期暴涨97%，花了120 万美元。
他们同时在搞纳米颗粒和薄膜两条技术路线，还在爱荷华扩建了实验室。
运营费用也涨得厉害，增长85%，达到192 万美元。实验室热火朝天，但账上进账少得可怜。
整个季度，SunHydrogen就靠咨询服务赚了1250 美元——跟花出去的钱比，这点收入根本不值一提。
账上还有钱，但烧得太快
财务数据看，SunHydrogen手里还有3350 万美元现金，另有近200 万美元国债，加起来3540 万美元。营运资金也有3480 万美元，表面上还算充裕。
但仔细看现金流就不妙了。运营烧钱速度加快了69%，一个季度就烧掉119 万美元。公司还花了100 万美元回购优先股。照这个烧法，用不了多久就得再融资。
更麻烦的是，现在已经有54.4 亿股在外流通，还有10多亿股潜在的期权和可转债，要是再融资，老股东的股份肯定被稀释。
汉堡展带来些许希望
10 月底在汉堡的世界氢能技术博览会上，SunHydrogen现场演示了制氢系统，倒是引起了不少关注。CEO蒂姆·杨说，加泰罗尼亚政府和中东那边都表现出兴趣。
公司目前跟本田研发、CTF Solar有合作，还在德州奥斯汀搞一个30 平方米的示范工厂。
他们的目标很明确：直接拿阳光和水造氢，不需要额外的电解设备。高盛有份报告预测，到2050 年绿氢市场规模能突破每年1 万亿美元。听起来前景不错。
管理漏洞让人担忧
TECO 2030这事儿暴露出管理上的大问题。蒂姆·杨从2023 年1 月起就在那家挪威公司董事会任职，结果还是眼睁睁看着1010 万美元打了水漂，这说不过去吧？
更离谱的是，SunHydrogen自己也承认内部财务管控有重大缺陷——CEO既管战略又管财务和会计，职责根本没分开。这种架构本身就埋着隐患。
留给他们的时间不多了
说到底，SunHydrogen现在就是在跟时间赛跑。技术听起来挺炫，但必须在钱烧光、投资者失去耐心之前，拿出能赚钱的产品来。
否则，再好的技术也只是纸上谈兵。
【信息来源：ad-hoc-news】