中国氢能对外资敞开的门
China Briefing，是亚洲简报系列五份区域性刊物之一，由德勤咨询（Dezan Shira & Associates）提供支持。
中国正在大力推动氢能基础设施建设，希望把氢能打造成各类终端领域的低碳燃料。整个产业确实增长很快，但现实情况是——目前还高度依赖化石燃料，绿氢板块才刚刚起步。
这对早期投资者来说，既有吸引力，也有风险。基础设施还没建好，产业链也不完整，未来需求到底有多大还很难说。不过，外国投资者如果能找准切入点，不把鸡蛋放在一个篮子里，在中国氢能这个新兴领域还是有机会的。
中国把氢能看作一种可能改变游戏规则的清洁能源，既能让能源结构更多元，也能提升能源安全。对于交通、钢铁、化工这些难减排的行业来说，氢能可能是个重要出路。
但跟全球情况差不多，中国现在的氢能生产和使用还是离不开石化和煤炭。大部分氢气来自化石能源，主要用在炼化、石化和其他高能耗工业上。
绿氢产业在大规模生产和多样化应用方面还处于起步阶段。但因为它作为低碳能源的巨大潜力，政府一直很重视。氢能被列为“十五五”期间六大“未来产业”之一（还有核聚变能源这些），意味着技术开发、应用推广、政策扶持都会继续加码。
在这个背景下，氢能产业链的各个环节都有投资机会——生产技术设备、储运方案，以及交通、工业加热、化工等下游应用。中国氢能的大目标和产业需求，给有先进技术、高端设备和运营经验的外国企业打开了一扇门。
中国氢能产业现状
氢气生产
中国是全球最大的氢气生产国。2024 年总产量同比增长 3.5%，达到 3650 万吨，占全球三分之一以上。
跟全球趋势一样，中国氢气主要来自煤炭和石化：
| 来源 | 占比 |
|---|---|
| 煤制氢（气化，排放很高） | 56% |
| 天然气制氢 | 21% |
| 工业副产氢 | 21% |
| 电解水制氢（理论上用可再生能源的话是最清洁的） | 约 1% |
IEA 数据显示，2024 年全球低排放氢占比也不到 1%，中国跟这个差不多。
产能主要在北方和西北：山东、内蒙古、陕西、宁夏、山西这五个省加起来占 45%。
氢气利用
2024 年中国氢气消费分布：
| 用途 | 占比 |
|---|---|
| 甲醇和氨合成 | 53% |
| 炼油 | 16% |
| 煤化工 | 11% |
| 交通、供热、冶金等其他领域 | 20% |
消费也主要集中在那些传统工业大省。
绿氢项目
绿氢占比虽然小，但产能增长很快，特别是在资源丰富的北方和西北。
截至 2024 年底：
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| 规划的可再生能源制氢电解项目 | 600 多个 |
| 已建成 | 94 个 |
| 在建 | 83 个 |
| 已建成项目产能 | 12.5 万吨/年 |
| 北方占比 | 45% |
| 西北占比 | 44% |
| 2024 年新增产能 | 3.5 万吨/年，同比增长 62% |
下游用途包括交通、炼化、氨醇合成、冶金、供热、电力、储能和科研。
2025 年产能应该还会继续增长，国家正在投资绿氢示范工程。2025 年 4 月，国家发改委把 9 个绿氢项目纳入先进绿色低碳技术示范名单，总电解槽容量 5.9 GW，是 2024 年示范项目的 7 倍。
交通领域与氢燃料电池汽车（FCV）
跟其他国家一样，中国的 FCV 市场还处于早期阶段。
2015～2024 年累计产量 24042 辆，累计销量 23501 辆。
但最近增长放缓了：
2024 年：产量 5548 辆（同比 -10.4%），销量 5405 辆（同比 -12.6%）
2025 年上半年：只生产了 1364 辆（同比 -47.2%），销售 1373 辆（同比 -46.8%）
市场增长明显没达到预期。2022 年《氢能产业中长期规划》提出 2025 年 FCV 规模达到约 5 万辆——现在看来不太可能了。
主要障碍：
- 氢气供应不足，成本高
- 加氢站少，布局不方便
- 燃料电池成本高，商业模式不成熟
截至 2024 年底，中国大约有 540 座加氢站。
不过，一些重大示范项目还在推进：
- 京沪高速长途氢能物流试跑
- 2.4 MW 氢动力机车
- 轻型氢内燃飞机首飞
- 甲醇动力船商业运营
- 氨燃料拖船完成加注
- 甲醇动力集装箱船完成船对船加注
政策环境
2022 年发布的《氢能产业中长期规划（2021～2035 年）》为行业发展定了基调。
氢能被定义为“未来国家能源体系的重要组成部分”和“能源终端绿色低碳转型的重要载体”。
“十四五”和“十五五”规划都把氢能列为重点培育的未来产业。
2025 年关键目标
《中长期规划》提出：
| 目标 | 数值 |
|---|---|
| FCV 规模 | 约 50000 辆 |
| 可再生能源制氢 | 10～20 万吨/年 |
| 减排 | 100～200 万吨/年CO₂ |
2030 年目标：基本形成完整的氢能产业科技创新体系，可再生能源制氢广泛应用。
2035 年目标：形成成熟氢能产业体系，氢能在交通、储能、工业实现规模化应用，绿氢占终端能源消费比例明显提升。
绿氢应用实施计划（MIIT 2024）
重点任务：2027 年前推进清洁低碳氢在工业领域规模化应用。
重点行业：冶金、合成氨、合成甲醇、炼化。
同时推动微电网、航运、航空、轨道交通示范，推进氢能在交通、电力、储能的商业应用。
外国投资者的机会
中国氢能行业既有挑战，也有巨大潜力。政策支持力度大，需求预期高，但产业还不成熟，发展节奏也不确定。
《2022 年外资鼓励目录》对氢能相关领域比较开放，包括：氢生产技术（副产氢、生物制氢、电解水制氢）、氢储运与液化、氢燃料电池车辆、设备制造、技术研发。
机会 1：设备制造与技术开发
具体包括：电解槽（PEM、碱性、高温 SOEC）、膜、电催化剂、压缩机、储氢瓶（35/70MPa）、液氢设备、纯化与输送系统。
中国想扩大绿氢产能、提升效率、推动模块化设计，外资技术在这方面有明显优势。
机会 2：氢燃料电池汽车（FCV）
虽然销量不理想，但政策支持还是很强的。
外资可以布局：燃料电池系统研发、高功率长寿命 FC 技术、氢／氨内燃机、车载储氢系统、加氢站建设与运营，以及氢循环泵、喷射器、70MPa 氢瓶等零部件。
示范区域包括：工业园区、物流枢纽、港口、矿区、高速氢能走廊。
不过要注意风险：氢价高、加氢站不足、成本难降、商业模式不清晰。
所以建议：初期可以用低成本的黑／灰氢降低运营费用，优先布局卡车、矿卡、港区车辆等高利用率场景。
机会 3：清洁氢替代化石氢
工业系统正在全面推动化石氢替代，需求会来自：高效电解技术、氢气纯化设备、产线改造集成技术、工业余热耦合的高温电解、海上风电制氢、副产氢提纯、CCUS+化石制氢改造。
外资可以在工程设计（EPC）、设备供货、项目开发、储能与电力电子系统方面发挥优势。
前景：充满潜力，但也有不确定性
氢能肯定会成为未来能源体系的重要部分，特别是在那些难减排的行业。但现实是：基础设施还不完善，商业化周期长，市场增长不均衡。
所以建议外国投资者采取稳健、有选择的进入策略，优先抓住短期能商业化的环节，密切关注政策激励和示范项目动态。
中国氢能产业的总体方向是明确的：规模增长、政策支撑、技术升级和产业体系建设。对于愿意长期投入的企业来说，这里确实有大机会。
【信息来源：China Briefing | 作者：Arendse Huld】