加氢站基金来了，中小企业不买账
SK Innovation E&S旗下的 HyVerse 在仁川机场 T2 航站楼建的液化加氢站，1 月 29 日刚办完竣工典礼。
韩国政府要改玩法了。以前建电动车和氢能车的加能设施，基本就是政府发钱补贴。现在要转方向，改成引民间资本进来。政府说这样能减轻初期投入压力，把加氢站铺开。
但行业里不少人心里犯嘀咕。氢能这块本来就不赚钱，民间资本会买账吗？
说到底，这不就是国家想少掏钱吗？
更让中小企业头疼的是，听说加氢站的招标评分标准改了，明显对大企业更有利。这下中小企业的活路更窄了。
1500 亿的盘子怎么搭
韩国气候能源环境部（就叫气候部吧）把“电动·氢能移动基础设施基金”的章程定下来了，要开始干了。
以前建加注设施就靠政府补贴，但需求猛涨，设施还得不断升级，光靠公共预算撑不住了。而且光发补贴，虽然能帮企业减轻前期成本，但没法保证人家后续好好运营管理。
所以政府想了个新招：用公家的钱做种子，吸引民间资本进来，把盘子做大。这样既能分担建设成本，又能让民间企业主导，形成可持续的投资模式，把加氢站稳步推广出去。
气候部准备拿出 747 亿政府预算做母基金，再拉民间资金 1 比 1 配套，凑出 1494 亿以上的子基金。接下来 5 年还要把规模扩到 7500 亿，彻底建立起民间主导的投资生态。
为了把民间资本拉进来，要求子基金里民间出资平均得占 50% 以上。
钱投哪儿呢？电动车、氢能车的加注设施建设运营（比如跟可再生能源联动的现场加注站）、充电设施相关的新业务或跨界模式（比如 V2G 电力联动加注站）、老旧设施改造升级之类的。
韩国气候部的意思是，不光给安装费，还要配套运营资金和金融支持，让充加注生意能赚到钱。
氢能基础设施支持方式对比。
担心贫富分化更严重
不过业内人士脸上可看不出喜色。加氢站光建起来就得至少 30 亿韩元（1400 万人民币），开起来后还年年亏钱。基金投资讲的是收益率，这种赔钱买卖，民间资本真会进来？
业内有人直言：“现在没政府补贴根本开不下去。站在民间投资者角度看，加氢站就是高风险低回报，基金能不能按计划组起来都难说。”
还有人批评说，这其实就是政府想甩包袱，把该自己担的基础设施建设推给市场，好减少财政支出，是个“退出策略”。
另一个担忧是投资模式会加剧“马太效应”。
基金要的是高收益和稳定性，肯定往能赚钱的地方投——市中心、交通枢纽这些回本快的地方。偏远地区、小城市本来加注设施就少，可能彻底被冷落，氢能车想在全国推广就更难了。
而且基金管理公司肯定更喜欢大企业联合体，不会看得上信用差、没抵押的中小企业。
他们也更倾向于全国几十个点的大项目，不会投一两个点的小打小闹。结果就是好地段、大项目都被大企业拿走，中小企业要么给人家当分包商，要么直接出局。
还有个现实问题：大企业自己有钱，信用好，从银行拿钱容易。中小企业可能连 1 比 1 的配套资金都凑不齐，想申请基金都没门。
最要命的是，加氢站短期内肯定亏。
大企业用别的业务赚的钱补贴，能熬到市场成熟。中小企业就算拿到投资，要是不能马上见效益，面对投资方催着要回本，可能撑不了多久就得重组甚至倒闭。
针对这些担忧，气候部说会成立运营委员会，搞绩效评估、会计审计什么的来监督，确保项目不跑偏。
评分标准改了，更难了
范韩燃料电池参与的 Hynet 大邱城西加氢站正在加氢。
屋漏偏逢连夜雨，最近加氢站建设方的招标评分标准变了，中小企业的处境更艰难了。
据说从 2026 年的项目开始，招标评分里价格分数从 30% 降到 20%，技术和履约能力评分从 70% 升到 80%。官方说法是要防止恶性低价竞争和豆腐渣工程，提高安全性。
确实以前出过事。有的地方政府项目，最低价中标的小施工队干到一半资金链断了，加氢站延期一年多才开业。还有的为了压成本用便宜的进口件，坏了找不到配件，加氢站停运快一个月。这些问题不少。
政府希望这次改革能提升加氢站质量和安全，让市场回归正轨。
但也有人担心，这等于把中小企业和新入场者唯一的优势——价格竞争力给废了，市场会更向大企业和大施工方集中，垄断会更严重。
现在基金门槛高了，招标也更难进了，中小企业都在犯愁：“以后还有活路吗？”
有专家建议，在不破坏市场规则的前提下，得给中小企业留点空间——比如设个技术扶持通道，或者规定组联合体时必须带上一定比例的中小企业，起码得有个保底措施。
【信息来源：韩国行业网站】