绿色氢能：如何打破投资者与买家之间的僵局

产业悖论：投资者与买家的僵局

Gi2 咨询与工程公司今年 1 月发布的政策简报说得很明白：要破局，关键在于把基础设施、采购方和政府风险分担机制捏合到一起——这事上，摩洛哥手里有别人没有的好牌。

全球绿色氢能市场现在寄托着很大希望，气候和产业两头都盯着。但真要落地，却碰上了个要命的矛盾。

Gi2 政策简报把这叫做“产业悖论”：生产商钱都准备好了，可潜在买家就是不肯签单——产量有多少？价格怎么定？技术标准是什么？全都不清不楚的。

这就成了死循环。没有确定的购买合同，项目拿不到钱，生产和运输的大型基础设施就建不起来。

反过来，基础设施没影儿、产品还没出来，工业企业当然不会傻到围绕一个商业规模上根本不存在的东西来布局供应链。

Badr Ikken 和 Zineb Moulane 在分析里说，现在问题不是谁先动，而是风险该谁扛、什么时候扛。

这个局面要是持续下去，整个行业的发展轨迹都得受影响。

Gi2 提到，国际能源署的数据显示，2030 年全球绿色氢能产量预测已经往下调了，现在大概是每年 3700 万吨，比之前的估计少了差不多 25%。要是公共部门和私营企业之间分摊不好风险，这个下滑趋势怕是要继续。

全球都在犹豫观望的时候，摩洛哥倒是个例外。Gi2 看好摩洛哥的国家模式，说白了就是人家有本土工业能消化掉最早生产出来的绿色分子，尤其是氨。

摩洛哥有 OCP 集团这个大户，现在每年要用掉接近 100 万吨灰氨，以后可能涨到 300 万吨。

这么大的国内需求，在国际上真不多见。很少有国家既有丰富的可再生能源，又有足够大的工业市场能让氢能产业起步时不用完全指望出口。

这就是为什么国际财团越来越看好摩洛哥。分析显示，已经申报的项目产能都超过了最初 80 吉瓦电解能力的预测，这股劲头跟其他地区的谨慎态度形成了鲜明对比。

除了国内这块基本盘，政策简报还特别提到国际监管市场的作用。跟自愿市场不一样，这些市场是有法律约束的，脱碳时间表定死了，需求既压不下去也能算得很清楚。

航空这块，欧洲的 ReFuelEU Aviation 法规硬性规定可持续燃料的比例得一步步往上走：2025 年就得到 2%，2035 年要 20%，2050 年直接 70%。这等于把航空公司变成了电子燃料和氢衍生分子的长期买家。

海运也是一个路子。国际海事组织定了方向，大船东也都有气候战略，氨或者电子甲醇这些氢基燃料迟早得用上。Gi2 引用的预测说，到 2050 年需求量会有几千万吨，对有竞争力的生产商来说，这就是实打实的长期订单。

钢铁、化工、玻璃这些重工业也跑不了。脱碳压力摆在那儿，工艺里早晚得把绿色氢能用进去，这需求可不是一时兴起。

要打破基础设施和采购方之间的僵局，文件里说国家得起关键作用。这么大的产业转型，光靠市场不行，得有政府在战略、物流、商业各个层面协调推进。

摩洛哥在这方面的机构协作已经跑通了。MASEN 管可再生能源和绿色氢能项目的战略开发，ONEE 负责把电力和水利基础设施接上。能源部定规则，CDG 和 AMDIE 帮着搞融资、招投资。IRESEN 做创新和应用研究。

报告里把这套机制叫“摩洛哥方案”，意思就是政府行动要有条理，这样才能把新兴价值链搭起来，顺便加强国家的能源主权。

Gi2 还特别提到创新金融机制对降低早期风险的重要性，拿 H₂Global 项目举例。2024 年 7 月，德国通过这个机制签了个十年合同，买 25.9 万吨绿氨，价格和数量都定好了，这大大提高了相关项目的融资可行性。

Badr Ikken 和 Zineb Moulane 认为差价合约（Contracts for Difference）也是同样的思路——给个明确的价格信号，把市场波动平掉，投资者才敢往里投钱，一直投到产业成熟。

【信息来源：le360.ma】