康明斯宣布退出电解槽新业务

据美国行业网站报道，氢能市场在美国有点凉，康明斯扛不住了。这家美国发动机巨头宣布不再接新的电解槽订单，其 Accelera 部门为此吃下 4.58 亿美元的减值和重组亏损。

康明斯在 2025 年全年财报中坦言，去年下半年电解槽市场和整个氢能行业急转直下——客户需求低迷，政府补贴政策又飘忽不定。公司第三季度紧急做了次减值评估，发现情况比想象的更糟。

评估结果显示，电解槽业务的商誉已经归零，三季度直接计提了 2.1 亿美元非现金损失，另外还有 3000 万美元的库存贬值。

四季度再计提，产能成难题

但这还没完。到了第四季度，市场更加惨淡，康明斯索性决定彻底退出新业务，只保留对老客户的承诺。这一撤又带来了新一轮库存减记、资产贬值，加上 1300 万美元遣散费和 3400 万美元合同违约金。

现在最尴尬的是那些产能。从 2022 年起，康明斯在美国明尼苏达和西班牙各建了一座工厂，总产能达到 1 GW，西班牙那座 500 MW 的 PEM 电解槽厂去年刚投产。这些厂子怎么办，公司还没说。

首席财务官马克·史密斯跟投资者说得很直白：需求“彻底干涸”了，尤其是美国市场。

“订单断崖式下跌，未来几年的规划全都落空了，”他说，“所以我们必须现在就止损。”

曾经的氢能家底

说起来康明斯进军氢能底子还挺硬。2019 年收购加拿大 Hydrogenics 公司控股权，一口气拿下 PEM 和碱性两条技术路线。虽然碱性系统在 2023 年前后就悄悄停推了，但之前在美国拿下过好几个几十兆瓦级的项目，还排队给 BP 德国的 100 MW 工厂供货。

【信息来源：h2-view】