特朗普美国行政令给电解槽企业带来压力

ITM Power 股价承压

电解槽龙头企业ITM Power虽然在德国林根—马尔项目上取得了新的进展，但公司仍然面临压力。与此同时，特朗普政府最新出台的一项美国行政令，可能让外国电解槽企业进入美国市场变得更加困难。

美国行政令限制部分外国电网设备进入美国市场

ITM Power股价较年内高点下跌约53%

首期100兆瓦电解槽已经投入运行

公司计划于9月14日公布年度业绩

周五，ITM Power股价报1.21欧元，下跌1.1%，延续了本周以来的弱势表现。

不过，相比当天这点跌幅，更值得关注的是美国最近的一项政治决定。它可能对ITM Power这类电解槽制造商产生更深远的影响。

美国总统唐纳德·特朗普在8月底签署了一项行政命令，禁止美国电网使用部分外国制造的设备。

据路透社报道，这项行政令明确涉及工业供电和能源基础设施领域的外国供应商。而从广义上看，氢能电解槽设备也可能被纳入这一类能源基础设施之中。

对于ITM Power这样的英国企业来说，这就带来了一个现实问题：

未来美国市场还能不能进入？如果可以，进入的范围又会受到多大限制？

目前，ITM Power并没有针对这项行政令发表专门回应。

但从行业角度看，这件事的影响很难忽视。

现在，各家电解槽制造商都在争夺由政府资金支持的大型能源基础设施项目。如果美国这样一个重要市场不断提高监管门槛，那么客户的投资决定可能被推迟，甚至直接取消。

对投资者来说，这无疑又增加了一层不确定性。

尤其是眼下，ITM Power本身就处在股价承压阶段。因此，未来几周市场可能会持续关注美国政策的后续影响。

ITM Power过去52周的最高股价是2.58欧元，出现在今年5月底。

目前股价只有1.21欧元左右。

也就是说，公司股价已经比52周高点低了约53%。

不过，如果和今年2月创下的52周低点0.6480欧元相比，现在的股价仍然高出约87%。

这也说明，过去一年ITM Power股价波动非常剧烈。

其30日年化波动率达到约50%，进一步反映了这种高波动特征。

如果从年初至今来看，ITM Power股价依然累计上涨约67%。

如果拉长到过去12个月，涨幅约为68%。

也就是说，公司股价虽然近期表现疲弱，但此前几个月已经积累了较大的涨幅。

目前更像是进入了一个调整和盘整阶段。

大约一个月前，ITM Power曾宣布一项重要进展。

在德国GET H2 Nukleus项目中，由RWE林根电厂生产的绿色氢气，首次输送到了Evonik位于马尔的化工园区。

对于ITM Power来说，这个项目具有较强的示范意义。

因为ITM Power的PEM电解槽技术，首次在工业规模下进入了一条完整、集成化的氢能价值链。

项目规划的总电解槽容量为200兆瓦。

目前，第一阶段的100兆瓦已经投入运行。

剩余部分计划在2026年底前继续扩建，最终扩建阶段预计将在2027年完成。

从技术和项目进度来看，这是一个积极信号。

但另一方面，公司股价近期依然疲软，同时美国政策又带来了新的监管压力。

这就形成了一个明显反差：

项目端正在取得进展，但资本市场和政策环境却并不轻松。

接下来，投资者的注意力将更多转向ITM Power计划于9月14日公布的年度业绩。

届时市场会重点观察：

像林根—马尔这样的项目进展，是否已经开始真正反映到公司的收入、订单和经营数据之中。