8.5亿美元押注天然氢：为什么资本越来越多地涌入
几年前，天然氢还只是一个科研冷门领域。如今，数亿美元资金正涌入这个赛道，用于寻找地下可能存在的天然氢矿藏。
一项行业分析显示，截至2026年年中，天然氢初创企业已吸引约8.5亿美元投资。其中约7.44亿美元流向天然氢勘探企业，另有约1.09亿美元投向了激励式氢气项目。由于104家被调查企业中只有45家公开了财务数据，实际市场规模可能远不止于此。
以Makenita Resources为例，该公司是获得融资最多的勘探企业之一，Makenita位于加拿大萨斯喀彻温省、占地11.6万英亩的地块旁边钻探。
而且自这份统计发布以来，更多资金已经涌入那里。
MAX Power原本排第二，随后又获新资金
在那次分析中，美国私营企业Koloma以约4.03亿美元的融资遥遥领先。紧随其后的是MAX Power Mining，融资约5500万美元。Mantle8融资4000万美元，HyTerra为3500万美元，Gold Hydrogen为3300万美元。
不过，MAX Power的融资额现在已经被刷新。
8月，知名加拿大资源投资人Eric Sprott再次向MAX Power注资1000万加元。不久后，他又提前行使超过1200万份认股权证，为公司再带来约600万加元。
仅这两笔8月交易，就为MAX Power带来约1600万加元的新资金。Sprott的持股比例也升至约24.35%。
Sprott的介入格外引人关注，因为他数十年来一直以黄金、白银等传统大宗商品投资闻名。这并不能证明天然氢一定能实现商业化，但足以说明，目前已有相当规模的资本准备验证这个问题的答案。
创纪录数据——接下来是最远31公里的跨步钻探
资金正在直接转化为勘探行动。
9月8日，MAX Power公布了Lawson 4井迄今为止最高的天然氢检测数值。钻井在约2310米深处还遇到了一处结构，公司将其解读为一条重要的深部断裂带，也可能是潜在的产气通道。
MAX Power称，该处岩石为强烈破碎的基性和超基性岩，同时氢气读数始终维持高位。
但下一步测试可能更加关键。
MAX Power计划实施迄今最大规模的跨步钻探——Lawson 5井，选址在东北方向27至31公里外，靠近所谓的"盐墙"（Salt Wall）区域。
这意味着行业关注的焦点，正从"这里有没有氢气"转向"这个系统究竟能有多大"。
Makenita为何愈发受关注
Makenita的蛇纹石化铁-磁铁矿项目占地11.6万英亩，地块连续，且与MAX Power的地块直接相邻。
项目名称本身也很关键。蛇纹石化作用是目前已知形成天然氢的重要地质过程之一：水与富铁岩石发生反应，其中基性和超基性地层可能起到关键作用。
而MAX Power在Lawson 4井报告的岩石类型，恰恰正是这类岩石，同时伴随着迄今最强的氢气读数。
需要明确的是，这并不意味着MAX Power的氢气系统会延伸到Makenita的地块上。Makenita目前尚未在自家项目中发现天然氢，邻近企业的成果也不能直接套用到自己的地块。
但可以肯定的是，Lawson每打一口新井，紧邻Makenita地块的地质认知都在增加。
8.5亿美元或许只是开始
真正决定性的商业证据尚未出炉。高氢气读数还不够，MAX Power还需要证明可持续的产气速率、气体成分以及最终的经济可采性。
不过整体趋势确实值得关注。
截至2026年年中，已有约8.5亿美元流入这个新兴行业。此后,MAX Power又获得数百万美元新增资金，Sprott的持股比例升至24.35%，Lawson井也交出了迄今最高的氢气读数。
现在,勘探团队准备向31公里外继续推进测试。
而就在旁边，Makenita Resources掌控着11.6万英亩的地块。如果Lawson项目持续扩大，市场恐怕会越来越关注一个问题：谁在这个新兴氢气系统周边提前布局了土地。