瀚氢源 HydrogenPro ASA：向现有投资者定向增发获得 7000 万挪威克朗，并从新战略合作伙伴隆基氢能处有条件获得 7000 万挪威克朗

根据 PR Newswire 12月23日 于挪威奥斯陆报道，HydrogenPro ASA已通过向其现有股东 ANDRITZ AG和三菱重工株式会社（“MHI”）定向增发新股，获得约 7000 万挪威克朗的新股权。

公司还宣布，已就隆基氢能科技（西安）有限公司约 7000 万挪威克朗（44,89万人民币）的有条件股权投资签订了投资协议，并与隆基氢能签订了合作协议。

如果隆基投资成功完成，HydrogenPro ASA从原股东定向增发和隆基投资中获得的总收益约为1.4 亿挪威克朗。原股东和隆基投资的认购价格均为每股 5.50 挪威克朗（截至 2024 年 12月20日收盘价为每股 4.50 挪威克朗）。

隆基氢能致力于绿色氢能设备和解决方案的开发和制造，是隆基绿能科技股份有限公司的控股子公司，隆基绿能是全球领先的太阳能光伏产品和解决方案提供商，在上海证券交易所上市。

HydrogenPro 首席执行官 Jarle Dragvik 评论道：“我们感谢两大工业股东的信任和信任。过去几年，我们展示了与 MHI 和 ANDRITZ 建立牢固合作伙伴关系的重要性，并交付了两个全球最大的绿色氢能项目。这项投资进一步加强了技术和市场开发方面的稳固合作。”

Dragvik 先生还说：“我们非常高兴地欢迎隆基氢能成为我们的战略合作伙伴，我们将继续执行在全球范围内提供可持续氢能解决方案的愿景。他们带来了一流的工业和技术专业知识。我们认为这是一种很好的战略契合，我们将与所有工业合作伙伴一起扩大我们的机会，进一步优化我们目前在市场上的产品。”

原有投资者定向增发

公司启动对原有投资者定向增发，ANDRITZ 安德里茨和三菱重工将分别认购 6,350,000 股新股（“新股”），认购价为每股 5.50 挪威克朗（“认购价”）。新股的总认购金额约为 7000 万挪威克朗。新股发行后，将占公司已发行股份的约 15.3%。

关于私募，安德里茨和三菱重工均同意对其持股进行 6 个月的锁定，但须遵守惯例豁免。

5,281,300 股新股将以临时 ISIN 形式发行给 ANDRITZ 和 MHI，在发布上市招股说明书之前，这些 ISIN 不得在 Euronext Oslo Børs 上交易。

私募所得净收益将用于一般公司用途。

私募和新股发行预计将于 2025年1月上半月完成。

股本增加

就增发而言，HydrogenPro 董事会已决定通过发行 12,700,000 股新股（每股面值为 0.02 挪威克朗）增加公司股本 254,000 挪威克朗，根据公司 2024 年 4月23日年度股东大会的授权。

与隆基氢能的投资协议和合作协议

根据投资协议，隆基氢能将按认购价认购公司 12,703,209 股新股。隆基投资的完成取决于隆基氢能获得必要的中国海外直接投资 (ODI) 监管批准，以对公司进行投资，以及公司股东在隆基氢能获得批准后，在股东大会上通过决议批准或通过董事会授权促成与隆基投资相关的股份发行。预计隆基投资将在 2025 年上半年完成。

在隆基投资完成后，隆基氢能同意对其持股进行 6 个月的禁售期（受惯例豁免约束）。此外，隆基氢能打算提名一名候选人进入公司董事会。

为完成隆基投资而举行的股东大会的相关事宜。

隆基投资给公司带来的净收益将用于一般公司用途。

合作协议的主要目的是让公司和隆基氢能利用各自的优势为客户提供优质、高性价比的产品，支持他们实现全球脱碳的长期愿景。合作协议特别促进了相关项目的合作，扩大了公司和隆基氢能可以投标的项目范围，并提高了所交付产品和服务的质量。

此外，合作协议将改善 HydrogenPro 和隆基氢能在中国和欧洲的制造足迹，确保优化生产和供应链效率。

平等待遇考虑 - 后续发行

增发募资涉及偏离《挪威公众有限公司法》第 10-4 和 10-5 条规定的股东优先购买权。董事会已认真考虑偏离股东优先购买权是否符合公司及其股东的最佳利益。

此外，董事会已根据《挪威证券交易法》第 5-14 节、《奥斯陆规则手册 II》第 2.1 节和奥斯陆证券交易所第 2/2014 号通函规定的平等待遇义务考虑了私募，董事会认为私募符合这些要求和准则。

在得出这些结论时，董事会强调，募资使公司能够有效地筹集新股本，从而改善公司的流动性状况。此外，新股的发行价格高于公司股票在此日期前最后 30 个交易日的成交量加权平均价格 (VWAP)，因此，根据当前市场价格，募资不会导致公司现有股东的财务稀释。已经考虑了募资的替代结构。

为促进平等对待，包括限制募资的稀释效应并为未参与私募的股东提供以相同价格认购股份的机会，董事会建议进行后续发行，发行最多 6,350,000 股新股，认购价相当于总收益最多 3492.5 万挪威克朗，面向截至 2024 年 12月20日的公司股东（此后两个交易日在 VPS 登记）（安德里茨和 MHI 除外），且该等股东不居住在此类发行不合法或（在挪威以外的司法管辖区）不需要任何招股说明书、备案、注册或类似行动的司法管辖区（“合格股东”）。

后续发行的认购期将在发行说明书获批并公布后开始，预计在 2025 年第一季度。

后续发行须符合以下条件：私募完成、相关公司决议（包括公司临时股东大会的必要决议）、公司股票的现行市场价格和交易量以及发行说明书的批准。有关任何后续发行的更多信息将在单独的证券交易所发布中提供。董事会保留自行决定不进行或取消后续发行的权利。

董事会还指出，隆基投资如果完成，将偏离《挪威公众有限公司法》第 10-4 和 10-5 条规定的股东优先购买权。因此，董事会将在满足隆基投资完成条件后，考虑与隆基投资相关的适用平等待遇义务，同时考虑到公司股票当时的现行市场价格和交易量。

关于 HydrogenPro

HydrogenPro 是一家老牌氢能技术公司，也是大型绿色氢能工厂高压碱性电解系统 OEM，均通过 ISO 9001、ISO 45001 和 ISO 14001 认证。该公司成立于 2013 年。

隆基绿能为什么要收购挪威电解槽商股权

铂道观点：隆基绿能收购挪威 HydrogenPro ASA 股权，一方面源于诸多欧洲电解槽企业面临经营困境，资金匮乏且估值处于历史低点，投资时机绝佳；另一方面，最为关键原因是应对欧盟针对中国电解槽设置的贸易壁垒。

一是应对政策限制：欧盟新增氢能拍卖规则 “弹性要求”，限制在投标项目中使用中国制氢电解槽产品及零部件，规定其采购不得超出整体的 25%。通过收购挪威电解槽企业股权，隆基可以利用该企业在欧盟地区的本土身份，使其电解槽产品在参与欧盟项目投标时，更有可能符合相关要求，从而避免因政策限制而失去市场份额。

二是突破市场准入障碍：欧盟的贸易壁垒提高了中国电解槽企业进入欧洲市场的门槛。隆基收购挪威企业股权后，将会在海外建立生产基地，在欧洲建立起更广泛的销售网络和客户基础，从而突破贸易壁垒带来的市场准入障碍，进一步扩大在欧洲的市场份额。

三是提升技术标准适应性：欧盟对进口电解槽产品可能会设置更高的技术标准和认证要求。挪威的电解槽企业在长期的市场竞争中，其产品往往更符合欧盟的技术标准和认证规范。隆基收购后，可以学习和借鉴其技术标准和认证经验，提升自身产品的质量和性能，使其更容易通过欧盟的相关认证，增强在欧洲市场的竞争力，同时也有助于隆基在全球其他市场提升产品的认可度。

此次收购对中企出海的启发

在国际商业竞争格局中，欧美部分老牌电解槽企业常常将近年来在全球市场中崭露头角、快速崛起的中国电解槽企业视作重大威胁，犹如洪水猛兽一般，并妄图借助贸易壁垒手段将中国企业排斥在其本土市场乃至国际市场之外。

然而，从更为宏观长远的视角审视，我们的企业理应深刻认识到，在商业竞争的广阔舞台之上，并不存在永恒不变的敌人关系，而更多地需要从长远战略利益角度展开综合考量。

即便处于竞争激烈程度较高的行业环境里，企业与竞争对手之间亦不应仅仅局限于纯粹的敌对对抗关系模式。诸如开展商务谈判协商、构建合作共赢机制、甚至探索互相持股等多元合作形式，正如俗语所云 “与敌同眠”，实则也已然成为现代商业竞争情境下的一种常态化现象表现。

但需要着重强调的是，所谓 “与敌同眠” 绝非指毫无防范戒备之心的过度亲近行为模式，而是要求企业在始终秉持竞争警觉意识的同时，能够以冷静客观的态度深入观察竞争对手，学习借鉴其优势长处，敏锐洞察剖析其战略策略，持续优化完善自身综合实力，在竞争与合作相互交织的微妙平衡关系之中，全力谋求实现企业自身的长远可持续发展以及独特差异化竞争优势的塑造构建。

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声明还补充道：“虽然尚未签订新的确定订单，但公司正在与多家客户就 HyProvide X 系列订单进行密切对话和合同谈判，这些订单将于 2025 年初签订，并于 2025 年底和 2026 年初交付”。

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