康明斯正式退出恩泽氢能合资企业
据海外行业网站消息，全球动力技术领导企业康明斯已终止与中石化背景的恩泽基金的合资企业，正式退出名为“康明斯恩泽氢能”的公司。
截至 7月15日，该合资企业已更名为“恩泽（广东）氢能有限公司”，现由恩泽海河（天津）股权投资基金 100% 控股，这意味着恩泽氢能现已成为全中资企业。
该合资企业最初于 2021年12月成立，双方各持股 50%，引进康明斯的技术实现质子交换膜（PEM）电解槽在中国的本地化生产，产品以“康明斯 Accelera”品牌进行销售。
据了解，其位于广东佛山的 500 兆瓦工厂可生产 1 兆瓦、2.5 兆瓦和 5 兆瓦的质子交换膜电解槽，是国内同类工厂中规模最大的。
PEM 市场疲软 合资企业未达预期
然而，市场情况未达预期。尽管该合资企业自 2021 年起就定位为国内质子交换膜（PEM）生产领域的领军者，但在中国市场上，质子交换膜产品销量疲软。
中国的电解槽市场仍偏好碱性技术，尽管碱性槽在适应可再生能源的波动性输入方面表现不如 PEM 槽，但因成本低更受市场欢迎，导致质子交换膜的市场接受度一直不高，销量惨淡，最终康明斯决定在今年 7月9日前完全退出。
尽管康明斯退出，佛山工厂仍将在恩泽氢能的管理下继续运营，且现已完全由中资控股。只是尚不清楚该工厂是否会继续按现有设计生产质子交换膜系统，还是会转向更符合国内需求的其他产品形式。
康明斯：氢能战略仍聚焦中国
康明斯作为全球动力技术领导者，近年来在中国加速氢能全产业链布局，通过技术研发、合资合作及产能建设，深度参与中国氢能产业发展。其提出“零碳中国 2030”计划，将氢能作为实现碳中和的核心路径，目标覆盖制氢、储运、应用全链条，以质子交换膜（PEM）电解水制氢、氢燃料电池、氢内燃机为三大支柱，同步推进混动与储能技术。
接手方：中石化恩泽海河基金
而接手的恩泽海河（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）是中国石化集团资本有限公司发起设立的重要投资平台，与中石化集团在战略布局和产业协同方面具有深度关联。
该基金由中石化资本于 2020年8月主导设立，是中石化集团旗下首支产业基金，名称致敬中国石化科学家闵恩泽院士，体现对能源化工领域技术创新的传承，总规模 50 亿元，一期认缴 20 亿元，出资方包括中石化资本（持股 39.8%）、国家制造业转型升级基金、天津海河产业基金等。
其围绕中石化主业，聚焦新能源（尤其是氢能）、新材料、智能制造、大数据等战略性新兴产业，重点投资电解水制氢、氢燃料电池等关键技术企业，如海德氢能、康明斯恩泽等，助力中石化实现“中国第一氢能公司”目标，通过市场化机制补足中石化产业链短板，推动科技成果转化和能源转型。
由石化海河（天津）股权投资基金管理有限公司作为执行事务合伙人，中石化资本为实际控制方，截至 2025 年，已对外投资 16 家企业，包括海德氢能（两次增持）、国富氢能等氢能产业链企业，一期基金项目增值率达 63%，二期基金筹备中。