经过几年的热炒和豪言壮语，清洁氢能在 2025 年遭遇了当头一棒。一个接一个大项目被砍，这个刚起步的行业正艰难地在传统能源和新能源之间找位置。
清洁氢能有两种生产方式：用可再生电力电解水，叫“绿氢”；用化石燃料加碳捕获技术，叫“蓝氢”。反正都算低碳。
但现实很骨感。能源研究部（总部在华盛顿）的年度报告显示，2025 年全球清洁氢产量只有 120 万吨。虽然比 2024 年涨了 10%，听着不错，但这只占全球 1 亿吨氢气总产量的 1%——剩下 99%还是烧化石燃料生产的。
过去这些年，各种动辄百万吨产能的大项目宣布得震天响，结果产量根本没起来。更糟的是，2025 年这个行业遇到了一堆麻烦：投资在萎缩，项目大批取消或推迟，成本居高不下，各国政府补贴政策飘忽不定。归根结底一句话——没人买账。
投资缩水，问题成堆
2025 年清洁氢项目的承诺投资倒是涨了 80%，到了 80 亿美元，其中 80%投向绿氢电解项目。2024 年这个数字是 43 亿美元，绿氢占 56%，蓝氢占 44%，这是国际能源署给的数据。
但国际可再生能源署（IRENA）那边统计的绿氢投资，反而跌了 20%，这可是 5 年来头一回。
为啥？成本太高，运输储存的基础设施跟不上，一些投资人开始犹豫，客户又不愿意签长期合同保证需求。
有份调查问了 65 家金融机构、项目开发商和其他相关方，结果列出了 38 个挑战：市场、钱、宏观经济、出口、政策、审批、技术……一堆问题。
Rystad Energy 做的另一个调查更直接，问为什么到 2025 年 7 月有 1250 万吨/年的项目产能被砍掉：
- 48%的公司说要回归主业
- 12%说市场需求不行
- 9%说成本太贵
- 8%说政府不给力
项目取消潮
从 2024 年 3 月到 2025 年 9 月这 18 个月，全球氢能理事会统计到 50 个清洁氢项目被砍，80%是早期绿氢项目，开发商觉得不划算就撤了。
伍德麦肯兹说 2025 年有 60 个项目被砍或推迟，损失产能 490 万吨/年。从 2020 年算起，5 年累计差不多 300 个项目凉了。
欧佩克报告说，到 2025 年 9 月，有 7 个大型绿氢生产项目正式宣布取消。美国和澳大利亚最惨，各砍了 3 个项目。英国 BP 石油公司也砍了一个，后来 12 月 8 日又宣布退出阿曼的两个绿氢项目，说是要专心搞油气。
更要命的是，有些项目都已经拿到钱准备开工了，还是被砍。福德士河 Fortescue 公司最近就取消了澳大利亚和美国两个 2023 年已经财务关闭、开始建设的项目。
推迟的项目也不少：
- 加拿大 MIXT 项目，50 亿美元的氢气氨出口设施，3 月份因为没电没基础设施推迟了
- 德国绿色钢铁厂，29 亿美元投资，政府补贴 15 亿美元，6 月还是因为不赚钱推迟了
- 澳大利亚那个 360 亿美元的 Australian Renewable Energy Hub，BP 一撤项目就黄了
- 英国 Scottish Power 的绿氢项目，9 月份推迟，说市场不好
- 波兰 H2Silesia 项目，产能 1.3 万吨/年，Polenergia 公司 10 月撤了
预期首次下调
这么多项目被砍，国际能源署也坐不住了，头一次下调了 2030 年预测：原来说能到 4900 万吨/年，现在改口 3700 万吨。主要就是绿氢项目原来规划的靠不住。
不过他们还是预计 2030 年能到 400 万吨/年，比 2025 年的 120 万吨多 3 倍多。过去 5 年产量确实翻番了。
问题是这个预测包括了在运营的、已经拍板投资的、还在建的项目，谁知道后面还会不会再砍一批。
截至 2025 年 9 月，90 个项目拿到了最终投资决定，产能加起来 90 万吨/年。50 多个项目建完开工了，还有 340 个在建。
成本降不下来
清洁氢最大的问题还是贵。短期中期都看不到降价希望。
电解设备推广慢，还主要集中在中国。不过到 2030 年，很多地方清洁氢和传统氢的价格差距会缩小点。
中国可能是个例外。他们电解设备便宜，投资成本低，可再生能源产能又大，绿氢生产很有竞争力。2025 年全球 4.9 吉瓦的氢能电解产能，一半在中国。
国际能源署估计，到 2030 年：
| 名称 | 说明 |
|---|---|
| 传统化石燃料制氢（不捕碳） | 0.7～3.7 美元/公斤，看地区 |
| 蓝氢（带碳捕获） | 1.2～4 美元/公斤 |
| 绿氢 | 3～11 美元/公斤 |
| 中国绿氢 | 可能降到 2 美元/公斤左右 |
中国那个价格是因为生产模式不一样，部署快，设备便宜，可再生能源又多。
政府补贴忽冷忽热
2025 年各国政府补贴政策变来变去。美国在收紧税收优惠，其他国家有的在加码，有的在延期。
美国 2022 年 8 月的《降低通胀法案》本来给每公斤 0.6～3 美元的补贴，根据碳排放多少来给。
特朗普去年 7 月搞了个新法案，叫“伟大美丽法案”（真叫这名），改了规矩：原来要求 2032 年底前投产就行，现在改成 2027 年底前必须开工建设。这一改，很多项目压力大了。
国际能源署 2025 年 11 月的报告说，全球公共融资从上一年降到了 380 亿美元，少了三分之二。90%的钱来自发达国家，新兴市场主要靠划地、减税、简化审批这些。
当然也有好消息。澳大利亚、加拿大、芬兰、摩洛哥、毛里塔尼亚都批准或延长了税收优惠。
新的国家氢能战略倒是少了，自 2024 年报告后只出了 5 个，全球总共 65 个。
有些国家在调整目标：法国把 2030 年电解目标降到 4.5 吉瓦，西班牙反而加到 3 倍，要搞 12 吉瓦。智利和欧盟 2024、2025 年的目标都没完成。
【信息来源：阿拉伯行业网站 | 作者：拉贾卜·伊兹丁（Attaqa）/能源研究部 】