U Power与国富氢能为泰国数据中心提供解决方案

曼谷 – U Power Limited（纳斯达克：UCAR）周一宣布，已与国富氢能（香港）发展有限公司（港交所：2582）及Cloud Digital Chain Limited签署协议，旨在成立一家合资企业，专注于为泰国智能数据中心提供人工智能驱动的能源管理解决方案。

根据海内外多家报道的新闻稿，U Power将持有该合资公司的多数股权。各方计划于2026年7月31日前完成在香港成立子公司的初始资本注入，运营将于此后90天内正式启动。

该合资企业将聚焦以下业务领域：数据中心综合能源解决方案的设计与部署、氢气加注基础设施的开发、氢动力无人机的组装，以及氢动力商用车辆相关服务。

U Power创始人兼首席执行官Johnny Lee表示，此次合作将整合各方互补优势，以抓住泰国数据中心市场快速增长所带来的机遇。他指出，这一举措是深化公司在泰国市场布局、同时推动下一代能源基础设施发展的重要战略步骤。

国富氢能是一家氢能设备供应商，在中国加氢站设备市场连续五年（2019年至2023年）保持最大市场份额。该公司在香港上市，市值约为4.427亿美元，但其股价近期面临较大压力——过去一年累计下跌73%，目前报3.46美元，远低于52周高点18.25美元。

据InvestingPro分析，该公司毛利率仅为1.12%，且在截至2025年第四季度的过去十二个月中，每股收益（EPS）为-0.51美元，仍处于亏损状态。Cloud Digital则专注于数字资产开发及数据基础设施服务。

根据新闻稿引用的市场研究机构Research and Markets的数据，泰国数据中心市场2025年估值为14.5亿美元，预计到2031年将达到63亿美元。2025年，泰国投资委员会共收到36个数据中心项目的申请，总投资额超过231亿美元。

U Power提供人工智能集成能源解决方案，将电动汽车与能源基础设施相连接。该公司最初以销售基于其专有技术的电池换电站起家。

铂道观点：中国企业加速布局东南亚AI数据中心能源赛道

U Power此次联手国富氢能进军泰国数据中心市场，折射出一个更宏观的战略趋势——中国企业正将目光集中在东南亚AI基础设施建设的能源环节。

随着全球AI算力需求爆发，东南亚正成为数据中心投资的新热土。泰国、马来西亚、印度尼西亚等国凭借相对宽松的监管环境、较低的土地与电力成本，以及积极的招商引资政策，吸引了大量国际资本涌入。然而，数据中心高能耗与绿色转型的双重压力，使得清洁能源管理方案成为竞争关键。

在此背景下，中国企业具备独特优势。无论是氢能设备、储能系统，还是AI能源调度软件，中国供应链在成本与规模上均具备较强竞争力。国富氢能在国内氢能基础设施领域积累的技术沉淀，叠加U Power在AI能源管理方面的整合能力，理论上契合东南亚市场的实际需求。

不过，挑战同样不容忽视。国内氢企的财务状况，盈利能力仍有待改善。而中国企业在东南亚落地时，也面临本地化运营及合规监管等多重考验。铂道将长期观察。