新高！巴拉德燃料电池订单与运营效率同步提升

巴拉德Ballard Power：New Flyer订购500台FCmove发动机

氢能股票在股市上曾让投资者等待已久。如今，Ballard Power的风向明显转变——新的巴士合同、改善的利润率，加上清晰的成本控制计划，推动股价创下新高。

这轮上涨并非单纯的氢能概念炒作。Ballard久违地展现出订单与运营效率同步提升的势头。

上周五，该股收于5.36欧元，单日上涨0.94%。年初至今累计涨幅已达133.64%。过去30天内上涨了88.56%，过去12个月更是大涨327.54%。市场显然已对其未来预期了更高的期望。

巴士订单为涨势提供支撑

最主要的利好来自巴士业务的多年期新合同。

New Flyer订购了500台FCmove-HD+燃料电池发动机，总功率50兆瓦，计划于2026年开始交付。这是New Flyer迄今为止最大的单笔订单，进一步巩固了Ballard在北美市场的地位。

欧洲方面同样有新进展：

• Solaris将Ballard的FCmove-SC发动机用于其第二代氢能巴士，并将供货合同延长至2029年。
• Wrightbus也采用同款发动机，用于下一代氢能巴士平台，计划于2027年启动批量生产。

这意味着Ballard正深度嵌入多家主流车企的未来车型平台。批量平台带来的收入比单次试点项目更稳定，这正是其核心价值所在。

财务数据显示运营改善

一季度业绩透露出积极信号：

• 营收增长26%，达到1940万美元
• 毛利率提升至14%，连续维持正值
• 运营成本下降36%，降至1640万美元
• 经营性现金流出改善65%，为-780万美元
• 季末现金储备高达5.168亿美元**

市场的反应不仅是看到增长，更是看到业务效率切实提升的信号。充裕的现金储备也为新项目的推进争取了足够的时间窗口。

潍柴降低持股影响力

股东层面也出现变化。5月中旬，潍柴动力出售了约815万股Ballard股票，持股比例降至15%以下。随后，Michael Chen和Huajie Wang相继辞去董事会职务，这位中企对公司管理层的直接影响力随之减弱。

前景展望

Ballard今年的目标是：

• 运营成本控制在6500万至7500万美元之间
• 营收主要集中在下半年
• 资本支出维持在500万至1000万美元
• 争取在2027年底实现现金流盈亏平衡

路线图已经清晰：Ballard需要将巴士订单转化为实际交付，同时保持低成本运营。一旦做到，盈亏平衡目标就更具说服力。但若下半年营收未能如期释放，当前这波涨势则难免存在回调风险。

信息来源：boerse-global.de