德勤简报：中国氢能，外国人的机会
原文作者:Arendse Huld | China Briefing ，是亚洲简报系列五份区域性刊物之一。它由德勤咨询（Dezan Shira & Associates）提供支持。
铂道翻译并摘其主要观点如下：
中国正在大力推动氢能基础设施建设,希望把氢能打造成各类终端领域的低碳燃料。整个产业确实增长很快,但现实情况是——目前还高度依赖化石燃料,绿氢板块才刚刚起步。
这对早期投资者来说,既有吸引力,也有风险。基础设施还没建好,产业链也不完整,未来需求到底有多大还很难说。不过,外国投资者如果能找准切入点, 不把鸡蛋放在一个篮子里, 在中国氢能这个新兴领域还是有机会的。
中国把氢能看作一种可能改变游戏规则的清洁能源, 既能让能源结构更多元, 也能提升能源安全。对于交通、钢铁、化工这些难减排的行业来说, 氢能可能是个重要出路。
但跟全球情况差不多, 中国现在的氢能生产和使用还是离不开石化和煤炭。大部分氢气来自化石能源,主要用在炼化、石化和其他高能耗工业上。
绿氢产业在大规模生产和多样化应用方面还处于起步阶段。但因为它作为低碳能源的巨大潜力, 政府一直很重视。氢能被列为"十五五"期间六大"未来产业"之一(还有核聚变能源这些),意味着技术开发、应用推广、政策扶持都会继续加码。
在这个背景下,氢能产业链的各个环节都有投资机会——生产技术设备、储运方案,以及交通、工业加热、化工等下游应用。中国氢能的大目标和产业需求,给有先进技术、高端设备和运营经验的外国企业打开了一扇门。
中国氢能产业现状
氢气生产
中国是全球最大的氢气生产国。2024年总产量同比增长3.5%,达到3650万吨,占全球三分之一以上。
跟全球趋势一样,中国氢气主要来自煤炭和石化:
- 56%来自煤制氢(气化,排放很高)
- 21%来自天然气制氢
- 21%来自工业副产氢
- 只有约1%来自电解水制氢(理论上用可再生能源的话是最清洁的)
IEA数据显示,2024年全球低排放氢占比也不到1%,中国跟这个差不多。
产能主要在北方和西北:山东、内蒙古、陕西、宁夏、山西这五个省加起来占45%。
氢气利用
2024年中国氢气消费分布:
- 53%用于甲醇和氨合成
- 16%用于炼油
- 11%用于煤化工
- 20%用于交通、供热、冶金等其他领域
消费也主要集中在那些传统工业大省。
绿氢项目
绿氢占比虽然小,但产能增长很快,特别是在资源丰富的北方和西北。
截至2024年底:
- 规划了600多个可再生能源制氢电解项目
- 94个已建成,83个在建
- 已建成项目产能12.5万吨/年
- 北方占45%,西北占44%
- 2024年新增3.5万吨/年产能,同比增长62%
下游用途包括交通、炼化、氨醇合成、冶金、供热、电力、储能和科研。
2025年产能应该还会继续增长,国家正在投资绿氢示范工程。2025年4月,国家发改委把9个绿氢项目纳入先进绿色低碳技术示范名单,总电解槽容量5.9GW,是2024年示范项目的7倍。
交通领域与氢燃料电池汽车(FCV)
跟其他国家一样, 中国的FCV市场还处于早期阶段。
2015-2024年累计产量24,042辆,累计销量23,501辆。
但最近增长放缓了:
2024年: 产量5,548辆(同比-10.4%),销量5,405辆(同比-12.6%)
2025年上半年:只生产了1,364辆(同比-47.2%),销售1,373辆(同比-46.8%)
市场增长明显没达到预期。2022年《氢能产业中长期规划》提出2025年FCV规模达到约5万辆——现在看来不太可能了。
主要障碍:
- 氢气供应不足,成本高
- 加氢站少,布局不方便
- 燃料电池成本高,商业模式不成熟
截至2024年底, 中国大约有540座加氢站。
不过,一些重大示范项目还在推进:
京沪高速长途氢能物流试跑、
2.4MW氢动力机车、
轻型氢内燃飞机首飞、
甲醇动力船商业运营、
氨燃料拖船完成加注、
甲醇动力集装箱船完成船对船加注。
政策环境
2022年发布的《氢能产业中长期规划(2021-2035年)》为行业发展定了基调。
氢能被定义为"未来国家能源体系的重要组成部分"和"能源终端绿色低碳转型的重要载体"。
"十四五"和"十五五"规划都把氢能列为重点培育的未来产业。
2025年关键目标
《中长期规划》提出:
- FCV规模约50,000辆
- 可再生能源制氢10-20万吨/年
- 减排100-200万吨/年CO₂
2030年目标: 基本形成完整的氢能产业科技创新体系,可再生能源制氢广泛应用。
2035年目标: 形成成熟氢能产业体系,氢能在交通、储能、工业实现规模化应用,绿氢占终端能源消费比例明显提升。
绿氢应用实施计划(MIIT 2024)
重点任务:2027年前推进清洁低碳氢在工业领域规模化应用。
重点行业: 冶金、合成氨、合成甲醇、炼化。
同时推动微电网、航运、航空、轨道交通示范,推进氢能在交通、电力、储能的商业应用。
外国投资者的机会
中国氢能行业既有挑战,也有巨大潜力。政策支持力度大,需求预期高,但产业还不成熟,发展节奏也不确定。
《2022年外资鼓励目录》对氢能相关领域比较开放,包括:氢生产技术(副产氢、生物制氢、电解水制氢)、氢储运与液化、氢燃料电池车辆、设备制造、技术研发。
机会1: 设备制造与技术开发
具体包括:电解槽(PEM、碱性、高温SOEC)、膜、电催化剂、压缩机、储氢瓶(35/70MPa)、液氢设备、纯化与输送系统。
中国想扩大绿氢产能、提升效率、推动模块化设计,外资技术在这方面有明显优势。
机会2: 氢燃料电池汽车(FCV)
虽然销量不理想,但政策支持还是很强的。
外资可以布局:燃料电池系统研发、高功率长寿命FC技术、氢/氨内燃机、车载储氢系统、加氢站建设与运营,以及氢循环泵、喷射器、70MPa氢瓶等零部件。
示范区域包括:工业园区、物流枢纽、港口、矿区、高速氢能走廊。
不过要注意风险:氢价高、加氢站不足、成本难降、商业模式不清晰。
所以建议:初期可以用低成本的黑/灰氢降低运营费用,优先布局卡车、矿卡、港区车辆等高利用率场景。
机会3:清洁氢替代化石氢
工业系统正在全面推动化石氢替代,需求会来自:高效电解技术、氢气纯化设备、产线改造集成技术、工业余热耦合的高温电解、海上风电制氢、副产氢提纯、CCUS+化石制氢改造。
外资可以在工程设计(EPC)、设备供货、项目开发、储能与电力电子系统方面发挥优势。
前景: 充满潜力,但也有不确定性
氢能肯定会成为未来能源体系的重要部分,特别是在那些难减排的行业。但现实是:基础设施还不完善,商业化周期长,市场增长不均衡。
所以建议外国投资者采取稳健、有选择的进入策略,优先抓住短期能商业化的环节,密切关注政策激励和示范项目动态。
中国氢能产业的总体方向是明确的: 规模增长、政策支撑、技术升级和产业体系建设。对于愿意长期投入的企业来说,这里确实有大机会。