氢能行业数据点评：淡季不淡 燃料电池龙头重塑亿华通 电解槽派瑞阳光电源

行业数据：

6月是市场淡季，期间FCV（燃料电池汽车）的产销量首次突破了一千辆，这标志着燃料电池领域正在取得持续性的发展和进步。值得注意的是，绿氢示范项目也正在稳步推进，产能逐步释放。

据最新数据显示，燃料电池汽车FCV在今年6月单月的总装机容量达到46.58兆瓦（MW），2024 年 1-6 月累计装机达 320.29MW，同比去年涨幅高达46.64%。6月份燃料电池系统的装机总量为46.58兆瓦，相比之下，去年同期则为68.56兆瓦，下降幅度超过24%。46.58兆瓦均为商用车，其中大部分为重型货车和轻型货车。

截至今年上半年结束时，燃料电池系统的累计装机容量同比增长46.64%，预计整个行业将会呈现出强劲的增长态势。考虑到政策实施细则的逐步落实以及产业链的日渐完善，有理由相信燃料电池汽车的产量有望继续保持增长。

另一方面，根据FCV在六月份的上险数量来看，共为388辆，相较去年同期却有所下滑，减少了35%。然而，由于统计标准的差异，中国汽车工业协会所公布的FCV产销数字为1016和1064辆，分别同比增加了51.6%和11.4%，这也是FCV首次在淡季销量突破千辆。值得关注的是，产销和上险量之间存在时间差，未来一段时间内这一差异很可能会反映在上险数据之中。总体来说，今年上半年的上险数量总计达到了2433辆，同比增长了16.69%。就单个厂商的装机量进行比较，可以发现重塑能源在六月份单月以装机容量17,425千瓦（kW）稳居榜首，市场占有率达到37%；而亿华通排名第二，装机功率16,327.4kW，市场占有率约为35%；上燃动力第三，整体装机5940千瓦，市场占有率13%。

1-6月，亿华通凭借装机容量高达55,111.1kW领跑市场，占比 17%；紧随其后的是重塑能源，装机容量达到了46,245kW，占据市场份额的15%；拿下市场份额排名第三的是国鸿氢能，装机容量为25,334kW，占据了市场比重的8%。

对各地的示范城市群产生的影响进行分析，我们发现广东区域的整车落地量最大。按照五大城市群的统计方法，截至2024年6月底，广东城市群的整车落地量最为可观，

属于广东城市群的深圳与包头两地贡献了共计130辆车，其中后者达到了2辆车的数量，而前者则占据了总数的绝大部分约128辆。紧随其后的是位于北京示范城市群，贡献了94辆车，这一数字主要源于北京和天津两大省市，其中北京市74辆，天津市20辆。

郑州市作为河南省的重要城市，也积极参与到燃料电池汽车的推广中来，直接落地燃料电池汽车达到90辆。河北城市群的90辆车投入使用均来自郑州市的贡献。

上海城市群仅贡献3辆，都来自苏州。

今年1-6月，河北城市群累计推广708辆新车，是最有活力的示范城市群。河南示范市群以662辆的成绩紧随其后，而北京城市群488辆，上海及广东城市群也分别取得了433辆和415辆的成绩。

全球范围的整车产销量方面，各区域表现如下：

1）日本：2024年5月单月，日本丰田FCV的全球销量为109辆，相比于去年同期降低了大约80.5%的份额；

2）韩国：6月单月，韩国现代FCV的产品销量达到了294辆，比之去年同期减少了4.5%；

3）美国：6月单月，当地FCV车型的销量为27辆，降幅高达94%。值得注意的是，6月，日本丰田FCV在美国市场的销量占整个FCV市场的主导地位，高达74%。

接下来是关于绿氢项目电解槽招标的相关资讯。自2024年1月至7月期间，已经发布公告要求竞标的绿氢项目共8个，总计电解槽招投标次数达到569.5兆瓦。据统计数据显示，当前总计67.3万吨的绿氢项目已经破土动工，同时还有超过108.02 万Nm3/h、779 套电解槽将陆续进行竞标。

在已公布中标的项目中，电解槽制造商备受关注。其中，派瑞氢能位列第一，22863.12 万元，占比 21.8%；阳光电源第二，21284.68 万元，占比 20.3%；中车株洲电力机车研究所第三，17577.97 万元，占比 16.7%（因中标企业份额未披露完全，份额统计数据剔除中能建松原氢能产业园项目）。2023 年 1 月-2024 年 7 月，已开标项目大多为碱性电解槽，入选和第一中标候选人的碱性电解槽价格平均/中位数分别为 847.03/830 万元/套和 768.66/720 万元/套；PEM 电解槽价格平均/中位数均分别为 580/580 万元套。

建议：燃料电池汽车的推广以及绿氢项目的推进，都将呈现出快速放量的态势，在这个过程中，氢能和燃料电池制造业将是市场关注主线，建议关注诸如吉电股份、华电重工、亿华通、华光环能、科威尔等实力雄厚的企业。