AI时代"零碳电网"的核心拼图——氢能

韩国学者成在庆（京）最新文章，KOSPI最近一直在刷新历史高点，氢能ETF跟着沾了光。"RISE氢经济主题"之类的基金今年收益超过80%，很多人直呼没想到。

不过这次不太一样。2020年代初那波氢能热，说白了是在押注一个还没影的故事。现在呢？市场看中的是一件更具体的事：AI数据中心电不够用，谁来解决？

今年2月上线的"KoAct氢电力ESS基础设施主动型基金"，光看名字就懂了——氢能已经不是单独一个概念股，而是跟电网、储能捆在一起，作为"能源基础设施"整体来估值的。

连斗山能源、晓星重工这些老面孔，现在也多了SMR、电网受益股的新身份。管理方式也从跟指数走变成了主动管理，基金经理可以随时根据市场动态调仓，比以前灵活多了。

全球最火的氢能标的，毫无疑问是Bloom Energy，过去6个月涨了230%，顺带把一批相关公司也拉了起来。

它的核心产品是SOFC（固体氧化物燃料电池），科技巨头喜欢它有几个原因：4个月内装好、能效高，而且最省事的一点——直接接现有天然气管网就行，不用另起炉灶。

美国气价便宜，算下来经济账能过，所以在那边顺理成章地火了。

韩国就有点尴尬。气价贵，用韩电的电反而更划算，SOFC在数据中心这个场景里一直没什么存在感。

但现在情况在变：首都圈电力快撑不住了，加上2025年起民营数据中心被要求强制达到"电力自立率"认证，能源自立率至少得到20%。这道新门槛，反而给氢能留了一条缝。

可再生能源占比、电力自立率，正在变成建数据中心绕不过去的前置条件，企业当然也看到了这个风口。

SK集团今年就在整合旗下分散的可再生能源资产，准备联手KKR成立一家5万亿韩元规模的新公司专攻这块。

太阳能、风能、储能，再加上氢能——这套组合面向AI数据中心的零碳供电，大概率是接下来几年的主线剧情。

电力吃紧的AI时代需要一套新的能源底座，氢能正在补上那块一直缺着的拼图。

铂道综合韩国行业网站报道。