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政策与战略

供需格局

围绕全球铂族金属矿端供给、回收供给与全场景需求的动态平衡关系，覆盖产能变动、缺口测算等核心基本面内容。

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Impala英帕拉铂金2025财年下半年财报电话会议记录
氢经济铂族金属2025-12-02

Impala英帕拉铂金2025财年下半年财报电话会议记录

英帕拉铂金发布半年业绩纪要 Impala Platinum（Implats）2025 财年下半年业绩电话会议纪要。 会议很长，铂道整理如下： 核心业绩摘要 财务表现 指标 数值 精炼产量 355 万盎司（同比 -3%） 综合总成本 25700 兰特/盎司（同比 -3%） 现金成本 603 亿兰特（同

供需格局
福布斯： 铂金供应短缺即将逆转
氢经济铂族金属2025-11-29

福布斯： 铂金供应短缺即将逆转

供应缺口明年反转 今年铂金涨了 75%，比黄金还猛，但好日子可能到头了。多年的供应紧张局面明年就要反转，市场将出现过剩。 世界铂金投资协会（WPIC）预测，今年 69.2 万盎司的缺口到明年会变成 2 万盎司的过剩。虽然数字看着不大，算是基本平衡。 Tim Treadgold 认为，这个转变足以让投

供需格局
WPIC三季报：明年铂金市场供应依然紧 需求继续旺
氢经济铂族金属2025-11-20

WPIC三季报：明年铂金市场供应依然紧 需求继续旺

铂金创近 15 年新高，明年供应仍紧 （Kitco News）第三季度不寻常的市场行情把铂金价格推到了近 15 年来的最高点。 世界铂金投资协会（WPIC）最新报告显示，虽然价格短期内可能还会在高位震荡，但到2026 年，市场会保持良好支撑。 这份周二（11 月 18 日）发布的季度报告指出，铂金价

供需格局
亿万富翁在南非开20亿美元铂金新矿
氢经济铂族金属2025-11-20

亿万富翁在南非开20亿美元铂金新矿

20 亿美元铂族金属项目启动 美裔加拿大亿万富翁、矿业大亨罗伯特·弗里德兰（Robert Friedland）本周二为南非一个价值20 亿美元的铂族金属项目举行了开幕仪式。这座矿山从构想到建成，整整花了37 年时间。 看点： 弗里德兰启动了这个20 亿美元铂族金属项目的第一阶段 矿山将雇用超过200

供需格局
铂短缺严重！铂金公司找中东欧洲炼油厂买废旧催化剂
氢经济铂族金属2025-11-02

铂短缺严重！铂金公司找中东欧洲炼油厂买废旧催化剂

需求激增，公司转向海外废旧催化剂 铂金今年以来大涨，原材料不够用了，一些铂金公司开始向外找货源。 印度斯坦铂金公司近日表示，正在洽谈从中东、欧洲进口废旧催化剂，应对印度需求激增。 而印度贵金属精炼和制造商印度斯坦铂金公司正在寻找新的货源——他们把目光投向了中东、亚洲和欧洲的炼油厂，希望从那里进口废旧

供需格局循环经济
英帕拉铂业新季报：铂族金属产量下降5%
氢经济铂族金属2025-11-02

英帕拉铂业新季报：铂族金属产量下降5%

新财年首季铂族产量下滑 5% 南非约翰内斯堡消息，Impala Platinum Holdings（英帕拉铂业）周五股价跌了4.89%，原因是公司公布截至9 月 30 日的25～26财年第一季度（7～9 月）铂族金属6E产量下滑5%。 6E指六种铂族金属元素，包括铂、钯、铑、钌、铱和锇。 据报告看，

供需格局
瑞银上调铂钯价格预期：因为供应趋紧和美国需求上升
氢经济铂族金属2025-11-01

瑞银上调铂钯价格预期：因为供应趋紧和美国需求上升

供应趋紧推涨铂钯价格 瑞银集团最新上调了钯金和铂金的价格预测。主要原因是美国需求表现不错，加上供应端的不确定性和可能的贸易限制让市场变得更紧张了。 钯金市场 钯金今年大部分时间表现平平，不如其他贵金属，但10 月份突然来了个大反弹。瑞银的策略师Giovanni Staunovo和Wayne Gord

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2026年预测：铂金看涨 钯金看跌
氢经济铂族金属2025-10-29

2026年预测：铂金看涨 钯金看跌

铂金大涨超 90%，钯金涨近 80% 铂金已成为 2025 年贵金属涨势中的突出表现者，最高飙升超90%至十多年来的最高水平。 当然，最早是黄金的上涨带动了整个板块，但铂金的涨幅更多是受供应紧张和需求复苏推动；钯金则因基本面较弱而表现逊色。 铂金和钯金都受益于黄金行情，但各自的表现取决于不同的市场因

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供应紧张为铂金价格注入新活力 看好矿商
氢经济铂族金属2025-10-14

供应紧张为铂金价格注入新活力 看好矿商

供应紧张点燃铂金行情 供应紧张为铂金价格注入新活力。 曾经，人们习惯用黄金来衡量铂金价格，即所谓的金铂比率。然后 2008 年全球金融危机来了。汽车制造商需求萎缩，铂金价格跟着跳水。 这一跌就是 10 年。 今年铂金终于重新受到青睐，工业需求开始复苏。 一位分析师把这形容为汽车制造商库存见底后的“现

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中国铂金进口：2025年趋势与市场影响
氢经济铂族金属2025-10-13

中国铂金进口：2025年趋势与市场影响

铂金进口报告出炉 近年来中国铂金进口呈现何种变化？ Discoveryalert 今天发表的报告认为，中国铂金进口量近年经历显著波动，折射出复杂的市场动态与不断演变的战略优先级。要理解这些变化规律，需超越短期波动，识别具有实质意义的趋势。 当前进口趋势 截至 2025 年 8 月，中国铂金进口总量约

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